中国艺术品投资基金发展研究

发布时间：2017-09-14 11:01

  本文关键词：中国艺术品投资基金发展研究

  更多相关文章： 艺术品 基金 投资组合管理

【摘要】：随着我国艺术品市场的不断发展，越来越多的机构投资者参与进来，艺术品市场金融化的趋势越来越明显，其中，艺术品投资基金就是其中最重要的一个。由于艺术品的异质性和低流动性，同时艺术品投资所需资金较多，，交易成本高并且没有分红，所以艺术品通常被认为是一个高风险的投资领域。但是从基金的角度而言，增加资产的多样性是改善资产组合质量的有效方法。自2009年以来，中国艺术品投资基金进入大规模发展阶段。数据统计显示，2012年全年我国共发行34款艺术品投资基金，发行规模达33亿元。 但是，在艺术品投资基金不断发展的过程中，也暴露出了诸多问题，因此，有必要从金融学角度对中国艺术品投资基金的发展现状进行分析，对其投资组合管理和资产配置方法进行改进。这对促进中国艺术品投资基金的进一步发展具有非常重要的现实意义。 本文从理论与实证两个方面对中国艺术品投资基金的发展进行研究。理论上，本文通过对艺术品市场的现状、国内外艺术品投资基金的发展脉络，国内艺术品基金的运作模式进行分析，找出其中存在的问题。实证上，本文通过对比分析艺术品市场、股票市场、黄金市场、债券市场的收益、风险、相关性，并运用马科维茨均值——方差模型，构建包括股票、债券、黄金、艺术品的投资组合，得出了在包含艺术品的投资组合中，收益风险状况可以得到明显改善的结论，并通过加入无风险资产借贷得出最优资产配置，以此作为中国艺术品投资基金投资组合管理的指导。最后，根据目前存在的问题，对发展中国艺术品投资基金提出政策建议。
【关键词】：艺术品 基金 投资组合管理
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.48;J124
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 引言8-19
• 第一节 选题背景8-11
• 第二节 研究意义11-12
• 第三节 文献综述12-16
• 一、关于艺术品投资基金12-13
• 二、关于艺术品在投资组合管理中的应用13-16
• 第四节 主要内容和框架16-17
• 第五节 研究方法17-18
• 第六节 创新点18-19
• 第二章 艺术品投资基金发展状况19-25
• 第一节 艺术品投资基金概念19
• 第二节 艺术品投资基金的类型19-20
• 第三节 艺术品投资基金在国外的发展状况20-22
• 第四节 艺术品投资基金在国内的发展状况22-25
• 第三章 中国艺术品投资基金运作模式及存在的问题25-39
• 第一节 组织形式25-28
• 第二节 管理架构28-29
• 第三节 运作流程29-30
• 第四节 操作环节30-33
• 一、买入30-32
• 二、保管32
• 三、退出32-33
• 第五节 增信方式33
• 第六节 期限与赎回33-34
• 第七节 存在的问题34-39
• 一、艺术品市场存在的问题34-36
• 二、艺术品估值方法不科学36-37
• 三、拍卖法的缺陷导致基金风险加大37
• 四、复合型人才的匮乏37-39
• 第四章 艺术品投资基金投资组合实证分析39-62
• 第一节 数据的选取与处理39-44
• 一、关于艺术品类别的选取39-40
• 二、艺术品市场数据来源和指数算法40-42
• 三、税收和交易佣金问题42-43
• 四、传统金融市场数据选取43-44
• 第二节 数据的偏差和影响44-45
• 第三节 艺术品市场与传统金融市场的收益、风险、相关性分析45-47
• 第四节 马克维茨均值方差模型47-48
• 第五节 均值方差模型的构建和求解48-50
• 一、收益的计量48
• 二、风险的计量48-49
• 三、均值方差模型的求解49
• 四、加入无风险资产的均值方差模型49-50
• 第六节 构建投资组合50-55
• 一、不含有艺术品的投资组合50-52
• 二、含有艺术品的投资组合52-55
• 三、加入无风险借贷后的投资组合55
• 第七节 资金在不同艺术品中的分配55-60
• 一、投资与不同艺术品门类56-57
• 二、投资与不同艺术品派别57-60
• 第八节 结果分析60-62
• 第五章 结论及政策建议62-66
• 一、完善艺术品市场相关法律法规62
• 二、建立艺术品登记认证制度62-63
• 三、改进艺术品估值方法63
• 四、产业链整合63-64
• 五、从投机性基金向投资型基金转变64-66
• 致谢66-68
• 参考文献68-71
• 在读期间的研究成果71

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李向民;现代艺术市场的几个理论问题[J];复旦学报(社会科学版);1993年03期

2 李娅娜;;书画艺术品市场探析[J];发展;2008年03期

3 李江帆;文化产业:范围、前景与互动效应[J];经济理论与经济管理;2003年04期

4 胡静;昝胜锋;;论艺术品价格形成机制与投资策略[J];现代经济探讨;2008年02期

5 靳茂;;中国艺术品市场 前进中发展壮大[J];中国经贸;2008年05期

6 刘骏民;虚拟经济的理论框架及其命题[J];南开学报;2003年02期

7 汤传杰;艺术品的价格问题[J];美术观察;1997年09期

8 舒艳红;浅谈影响艺术品价格的非价值性因素[J];美术观察;1999年08期

9 罗邦泰;书画、艺术品的价格因素和升值可能[J];美术观察;2001年11期

10 陶宇;;国际艺术品投资基金的理论和实践[J];美术观察;2009年02期

本文编号：849619