基于哈佛分析框架下的爱尔眼科公司成长性研究

发布时间：2020-07-14 15:07

【摘要】：随着我国经济的不断发展和人民对于医疗服务需求的增长,国家支持民营资本进入医疗行业。在这种背景下,民营医院中以专科医院的发展最为迅速,国内资本市场的逐步完善,医疗行业的蓬勃发展,在国内上市的医疗类公司无论是公司数量还是质量方面与以前相比都有了进步。作为投资者青睐的选择,企业是否真的具有成长前景和发展空间显得尤为重要。基于以上情况,本文选取具有代表性的,目前国内最大的专科医院爱尔眼科作为研究对象。本文以爱尔眼科2013年——2017年五年的数据为依据,对爱尔眼科的成长性进行了分析。首先说明了本文的研究背景及意义,研究内容和研究方法。以及本文涉及到的相关概念及理论基础。其次,介绍了本文的研究对象——爱尔眼科的基本情况和主要财务数据,并与同行业上市公司(通策医疗和华韩整形)的财务数据进行对比,从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析四个方面,研究爱尔眼科的经营情况,分析其成长性。认为其外部成长能力很强,企业发展潜力巨大。得出爱尔眼科具有良好成长性的结论。但在内生成长方面,如研发投入不足,财务风险上升,营运能力下降等仍存在问题。在本文的最后,提出了重视科研技术提升、拓宽企业融资渠道,采取理性扩张战略的建议。希望本文能有助于爱尔眼科发现存在的问题,提高企业成长性。同时对行业企业提供管理和发展上的参考意见。并为想选择具有优秀成长能力企业的投资者提供一些帮助。
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51;R197.5
【图文】：

眼科,产学研

上述机构将共同推动产学研一体化战略部署，加快科研成术步伐，不断提升眼科诊疗技术。提高企业自身的科研水平，并有效应用于临床医疗，加快完善产学研爱尔眼科连续多年申请国家及省、地市级多项科研项目，对于一些有度大的科研项目，企业进行自行资助研究，且顺利结题并应用于临床年在各类期刊发表论文，期刊水平较高，且论文不局限于眼科医学，财务管理方面亦有成果。与此同时，企业积极参加国内外学术交流活科领域的最新研究成果和最前沿的发展趋势，充分展示了公司产、学的领先地位，影响力稳步提升。各年产学研发展情况如图 3-3。研一体化，即有利于爱尔眼科在市场上形成专业化、品牌化的认知，的科研发展。无论是品牌还是研发，都是对爱尔眼科内生成长的促进

营业收入,净利润,眼科,增长情况

从营业收入角度来看，爱尔眼科的成长性主要通过营业收入的大幅增长来。爱尔眼科的营业收入增长率极高。2013 年——2017 年的营业收入增长率.25%、21.01%、31.79%、26.37%、49.06%。单项医疗项目的营业收入和增速同幅上升。营业收入得以连续增长主要是因为两点原因：1 分级连锁战略和海外的成功实施，使得医院数量增加。进而导致经营规模增长。2 各级医院手术量的同时，患者的医疗需求水平也同步增加，全飞秒、ICL 等高端手术占比进一幅提高。3 社会老龄化的加剧使得白内障市场快速增长。高端多焦晶体，全飞式的使用使得营业收入大幅提升。同时爱尔眼科的盈利能力也在增强。2013 年2017 年的净利润增长率 20.46%、42.66%、39.53%、29.79%、39.91%。营业收入的有利于企业积累更多资源，对企业的外生成长具有非常积极的影响，能够加快的成长速度。见图 4-1。

眼科,偿债能力,情况

图 4-2 爱尔眼科 2013 年——2017 年偿债能力情况（资料来源：根据爱尔眼科 2013——2017 年年度报告整理）从企业战略来看，爱尔眼科作为知识密集型企业采取了轻资产运营模式，率就要高于一般企业。导致企业的财务风险较高。爱尔眼科的固定资产占重始终不超过 20%。随着企业规模的不断扩大，固定资产占比逐渐下降，定资产占比达到 12.15%。爱尔眼科的固定资产包括房屋、建筑物、医疗设设备、办公设备几类，其中以医疗设备为主，基本保持在 75%左右。2013017 年房屋、建筑物类没有购入项目。在房屋、建筑物等企业运营场所的选向于租赁。轻资产运营模式有利于企业成长，但爱尔眼科的轻资产也增加财务风险。从筹资角度来看，爱尔眼科的“三级连锁”计划每年的并购新建的子公司，企业需要大量资金支持，故爱尔眼科每年都扩大自身的筹资额。在 201

【参考文献】