IPO存量发行监管制度研究

发布时间：2021-01-07 00:43

　　我国资本市场从初创至今已有三十年，改革的步伐却从未停歇。在新一轮的新股发行体制改革过程中，引入了IPO存量发行制度。从近期的出现的“奥赛康”IPO存量发行的例子，暴露出新制度在未有效解决资本市场“三高”的问题之下，又出现了股东通过IPO存量发行大量从资本市场套取现金的问题。本文笔者以维护资本市场稳定发展、保护市场参与各方利益为目标，从监管制度建设的角度出发，认为IPO存量发行监管制度应当立足我国资本市场特有的情况，参考域外成熟资本市场监管的经验，伴随着新股发行注册制改革的步伐，循序渐进探索出一条适应我国资本市场IPO存量发行监管制度的方案。本文第一部分对IPO存量发行的概念进行了界定，明确了与IPO增量发行相比，IPO存量发行的主体是持有公司股票的股东而不是公司；与股东在二级市场减持相比，IPO存量发行在出售条件、信息披露、发行程序所受到的监管是不同的。然后从是否包含在增量发行过程中、是否存在超额配售权的角度对IPO存量发行进行分类。同时分析了IPO存量发行制度自身存在的利弊。第二部分是对我国已初步建立的IPO存量发行监管制度进行分析、评述运用多种法律解释的方法讨论IPO存量发行制度的... 

【文章来源】：中国社会科学院研究生院北京市

【文章页数】：28 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
绪论
第一章 IPO 存量发行制度的概述
    一、 IPO 存量发行概念的界定
        （一） 从与 IPO 增量发行的区别来看
        （二） 从与股东在二级市场减持的区别来看
    二、 IPO 存量发行的分类
        （一） 以是否存在增量发行为标准的分类
        （二） 以是否存在超额配售权为标准的分类
    三、 IPO 存量发行制度的争议
        （一） IPO 存量发行的积极效应
        （二） IPO 存量发行的消极效应
第二章 对我国现行 IPO 存量发行监管制度分析
    一、 对现有 IPO 存量发行监管制度规则的梳理
        （一） IPO 存量发行制度建立的背景
        （二） 我国现行 IPO 存量发行监管规则的分析
    二、 现行 IPO 存量发行制度存在的问题
        （一） 对存在的理论问题的分析
        （二） 资本市场“旧病未好，新疾又来”
        （三） IPO 存量发行产生问题的原因
第三章 成熟市场 IPO 存量发行监管制度的借鉴
    一、 美国 IPO 存量发行监管制度借鉴
        （一） 美国 IPO 存量发行状况的分析
        （二） 美国 IPO 存量发行的监管特点
        （三） 美国 IPO 存量发行监管制度的总体评述
    二、 我国台湾地区 IPO 存量发行监管制度借鉴
        （一） 我国台湾地区 IPO 存量发行状况的分析
        （二） 我国台湾地区 IPO 存量发行的监管特点
        （三） 我国台湾地区 IPO 存量发行监管制度的总体评述
第四章 完善我国 IPO 存量发行监管制度的相关建议
    一、 应当确立 IPO 存量发行监管原则
        （一） 信息披露监管原则
        （二） 平衡市场力量原则
        （三） 保护中小投资者原则
    二、 合理设计 IPO 存量发行监管制度
        （一） IPO 存量发行配用超额配售权
        （二） 对 IPO 存量发行的比例进行限制强制
        （三） 对 IPO 存量发行的购买主体与数量限制
    三、 完善 IPO 存量发行相关配套制度
        （一） 完善对公司上市后股份转让限制的规定
        （二） 改进投资者保护制度
        （三） 健全证券民事诉讼制度
结语
参考文献
致谢



本文编号：2961557