我国证券类上市公司股权激励实证研究

发布时间：2017-06-28 06:05

  本文关键词：我国证券类上市公司股权激励实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在国际上针对公司管理者与所有者相分离的情况下,激励公司管理层工作积极性的主要方法是进行管理层股权激励。我国的一些企业在上个世纪90年代开始尝试这种方法,特别是在上市公司中,使用较多。随着《公司法》的修订颁布,相关股权激励制度就得到了法律制度上的保证。 证券公司是金融行业的一个重要子行业,是我国未来金融改革与发展的关键行业。该行业是一个知识密集型行业,对应的人才素质要求比较高,可以说高素质的公司管理人才是可以提升整个企业的发展水平。由于我国证券公司大部分都是国有企业转变而来,存在一些高层管理人员缺乏工作积极性和主动性的问题。在证券公司中利用股权激励制度来促进公司高层管理人员和核心业务骨干的工作积极性,使得他们有长远的眼光对待企业的发展,从而调动他们工作的积极性,使得股东的效益能过最大化,也能同时增加这些人员的个人薪酬。 本文以上市证券类公司中的已经实施股权激励制度的中信证券为例,对其他18家上市证券公司(宏源证券、东北证券、国元证券、国海证券、广发证券、长江证券、山西证券、西部证券、国金证券、西南证券、海通证券、招商证券、太平洋证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、光大证券和方正证券)进行了对比研究,来分析中信证券公司进行股权激励的绩效情况。实证研究表明,股权激励措施对中信证券绩效具有正向激励效应。根据我国证券市场的整体环境,为以后证券类上市公司实行股权激励提供了一些参考意见。
【关键词】：上市公司 证券公司 股权激励 绩效管理
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.39;F272.92
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1. 绪论9-17
• 1.1 选题背景及研究意义9-10
• 1.2 国内外相关研究文献综述与分析10-14
• 1.2.1 国外相关研究文献综述10-12
• 1.2.2 国内相关研究文献综述12-14
• 1.2.3 国内外相关研究文献的分析与评价14
• 1.3 本文研究思路与方法14-15
• 1.4 研究的内容15
• 1.5 本文的创新之处15
• 1.6 本文的不足之处15-17
• 2. 股权激励制度的相关理论和股权激励模式17-25
• 2.1 股权激励制度的相关理论17-20
• 2.1.1 委托代理理论17-18
• 2.1.2 激励理论18-19
• 2.1.3 人力资本理论19-20
• 2.2 上市公司高层管理人员股权激励的主要模式20-25
• 2.2.1 股票期权20-21
• 2.2.2 限制性股票21-22
• 2.2.3 股票增值权22
• 2.2.4 经营者持股22-23
• 2.2.5 其他23-25
• 3. A股上市证券公司股权激励机制的现状分析25-31
• 3.1 A股上市证券公司的特征25-27
• 3.2 上市证券公司的薪酬体系构成27-28
• 3.2.1 证券行业的经营特点27-28
• 3.2.2 我国上市证券公司薪酬体系构成28
• 3.3 中信证券(600030)股权激励计划的框架28-31
• 4. 我国证券类上市公司股权激励效果的实证研究31-55
• 4.1 样本选择、数据来源及指标的构成31-33
• 4.1.1 样本选择与数据来源31
• 4.1.2 分析指标的选取31-32
• 4.1.3 研究方法32-33
• 4.2 上市证券公司三年数据的统计分析33-46
• 4.2.1 上市证券公司2009年财务指标的统计分析33-38
• 4.2.2 上市证券公司2010年财务指标的统计分析38-42
• 4.2.3 上市证券公司2011年财务指标的统计分析42-46
• 4.3 对中信证券2009年至2011年的计量分析46-51
• 4.3.1 提取因子46-49
• 4.3.3 财务指标的主成份分析49-50
• 4.3.4 中信证券2009年至2011年计量分析结果50-51
• 4.4 中信证券公司股东的收益情况51
• 4.5 实证研究结果和原因分析51-53
• 4.5.1 实证研究结果51-52
• 4.5.2 中信证券的股权激励效果原因分析52-53
• 4.6 上市证券公司股权激励制度应注意的问题53-55
• 4.6.1 用来激励的股票来源53-54
• 4.6.2 股权激励对象范围和数量54
• 4.6.3 股权激励的行权价格确定54-55
• 5. 上市证券公司进行股权激励的建议55-59
• 5.1 相关政策建议55-56
• 5.1.1 完善和配套相关法律法规55
• 5.1.2 加大职业经理人市场的培育55-56
• 5.1.3 完善现代企业法人治理结构56
• 5.1.4 建立健全股权激励制度的监督和约束机制56
• 5.2 本文研究的不足56-59
• 参考文献59-62
• 致谢62-63
• 个人简历63
• 发表的学术论文63

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：492741