公司控制权锁定制度的法律分析

发布时间：2017-07-05 07:09

  本文关键词：公司控制权锁定制度的法律分析

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【摘要】：公司法律制度的发展是公司治理理念调整更新、公司内部权力配置优化改进的过程。以双重股权、金字塔控股结构为代表的公司控制权锁定制度是基于不同公司治理理念的新权力配置模式。主流公司理论和立法实践中隐含着“股东因无差别的出资而对公司享有无差别权利”的逻辑前提,但实际上不同股东之间对公司的利益诉求、关切程度等都有明显的差别,股东“同质化”在一定程度上是不充分的,公司控制权锁定制度实质上是对股东“同质化”反思。基于股东“异质化”前提将公司控制权保留在某一特定股东群体之中的公司控制权锁定制度虽然在理论上尚有争论之处,但其在公司治理中的实践揭示了公司控制权锁定制度有其存在的合理性。在我国的公司法律制度下,以结构方式、章程约定方式、协议方式等不同途径实现的控制权锁定在合法性上不尽相同。实现公司控制权锁定制度与现有公司法律制度的协调需要从法律法规的规定出发,找出公司控制权锁定制度与现行法律的冲突之处才有可能通过调整法律实现对公司控制权锁定制度更加完备的规范。就我国目前的公司法律制度而言,公司控制权锁定制度的实现有赖于从公司法理念的转变为出发,以种类股制度为基础构建起相对完善的投资者保护和相对合理的关联交易规范制度。本文对公司控制权锁定制度的分析以现行法律法规与公司治理实践为基础,以股东“异质化”为理论依据,试图以实现多方利益主体的协调为目的构建符合国内资本市场规律的公司控制权锁定法律制度。本文共分四个部分,具体内容分述如下：第一部分介绍了双重股权、股东投票协议、金字塔控股结构等典型公司控制权锁定制度,提出公司控制权锁定制度在我国公司实践中的核心争论,即不同实现途径的公司控制权锁定制度是否存在共同的诉求、公司法律能否对其作出统一的规制、公司控制权锁定制度如何在我国公司法律制度中得以存在。第二部分首先指出股东“同质化”前提下公司内部权力配置的不足之处——如大股东意志替代公司意志、形式公平掩盖实质公平,进而分析股东“异质化”前提下公司控制权锁定制度是如何对公司治理中的股东权利、经营权利和监督权利进行重新配置的。第三部分在分析公司控制权锁定在效率层面上的正面与负面效应后,结合资本市场的实践得出公司控制权锁定制度是市场选择的结果且风险可控,有其存在的合理性的结论。第四部分就不同实现途径的公司控制权锁定制度在我国公司法律制度下的存在空间进行分析,最终就公司控制权锁定制度与我国现行公司法律制度的协调提出建议。
【关键词】：控制权锁定 股东“异质化” 中小股东保护 公司自治 信息披露
【学位授予单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.291.91
【目录】：

• 摘要6-8
• Abstract8-12
• 一、公司控制权锁定制度：典型案例与问题12-19
• (一) 章程约定实现的控制权锁定——以阿里巴巴集团为例12-13
• (二) 协议方式实现的控制权锁定——以Facebook,Inc.为例13-15
• (三) 结构方式实现的控制权锁定——以美的股份为例15-17
• (四) 公司控制权锁定的核心争论17-19
• 1. 公司控制权锁定制度的实质17
• 2. 公司法律与公司控制权锁定制度之间的冲突与协调17-18
• 3. 我国公司法律中公司控制权锁定制度的存在空间18-19
• 二、公司控制权锁定制度产生：股东“同质化”的反思与“异质化”的兴起19-31
• (一) 股东“同质化”的内部权力分配与不足20-24
• 1. 股东“同质化”的内部权力分配20-22
• 2. 股东“同质化”的内部权力分配原则22-23
• 3. 股东“同质化”权力分配的不足23-24
• (二) 股东“异质化”理论的生成与演进24-28
• 1. 利益相关者理论25-26
• 2. 控股股东诚信义务理论26-27
• 3. 股东利益追求差异理论27-28
• (三) 股东“异质化”的内部权力分配28-31
• 1. 股东权力的重新分配28-29
• 2. 经营权力的重新分配29
• 3. 监督权力的重新分配29-31
• 三、公司控制权锁定制度的理论争议与合理性分析31-37
• (一) 公司控制权锁定制度的效率争议31-33
• 1. 公司控制权锁定制度效率上的正面效应31-32
• 2. 公司控制权锁定制度效率上的负面效应32-33
• (二) 公司控制权锁定制度的公平争议33-34
• (三) 公司控制权锁定制度的合理性分析34-37
• 1. 锁定公司控制权是市场选择的结果34
• 2. 锁定公司控制权的风险可控34-35
• 3. 公司利益追求的多元化35-37
• 四、公司控制权锁定制度：我国公司法中的存在空间与实现路径37-48
• (一) 公司控制权锁定制度在我国公司法律中的存在空间37-39
• 1. 结构方式锁定控制权的存在空间37-38
• 2. 章程约定锁定控制权的存在空间38
• 3. 协议方式锁定控制权的存在空间38-39
• (二) 公司控制权锁定制度在我国公司法中的实现路径39-48
• 1. 公司法理念的转变40-41
• 2. 种类股制度的构建41-43
• 3. 股东直接诉讼的完善43-45
• 4. 关联交易制度的规范45-48
• 参考文献48-51
• 致谢51

【参考文献】

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1 叶德珠;梁涛;;衍生金融工具的演变对公司法股东至上原则的影响及修正[J];经济与管理研究;2010年05期

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本文编号：520944