机构投资者参与上市公司治理的法学视角

发布时间：2017-07-17 13:12

  本文关键词：机构投资者参与上市公司治理的法学视角

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【摘要】：随着中国资本市场自由度的逐步开放、市场参与者的逐步增多、以及市场有效性的逐步完善，机构投资者已成为参与经济市场一支新兴力量。尤其作为参与上市公司治理一股重要力量，和成熟的资本经济市场相比，仍然处于发展过程中的摸索阶段。本文开宗明义，明确机构投资者的概念和构成，以法学视角试述机构投资者是我国上市公司外部治理模式的基本形态之一，采用实证主义分析方法对机构投资者的“理性假设”、“非理性选择”和“有限性现实”三种市场行为开展法理研究，运用经济学原理陈述机构投资者基于“有限性现实”的行为特性产生“短视行为”、“羊群效应”、“处置效应”和“违法违规行为”四种行为异化现象，比照我国《公司法》关于上市公司股东权利义务的相关规定阐述我国机构投资者在上市公司治理中享有的权利和应当承担的义务，采用历史分析法比较国内外机构投资者的法律环境变化，剖析我国机构投资者介入上市公司治理遇到的法律困境，并从机构投资者的准入制度、退出机制和法律监管三方面提出完善机构投资者参与上市公司治理的法律制度建议。 我国机构投资者由于市场行为异化使其参与上市公司治理的过程中不仅无法有效发挥积极股东的作用，而且对外部市场和社会公益会产生较为严重的负面影响。对于适格的机构投资者应当本着鼓励入市的态度，以充实市场的有效参与者，增加市场有效性，并通过合理和充分的竞争，推进市场自律效应的发挥。另一方面，对机构投资者退出市场的机制，必须要采取较为严格的退出机制，建立相对规范的控制权交易市场，在不增加退出成本的前提下，规范机构投资人的投资行为，促使机构投资者转变投资理念，遏制短视行为，鼓励引导对上市公司进行价值投资。同时，要鼓励机构投资者参与代表人诉讼，通过立法确立投资者集团诉讼制度，通过强化对机构投资者和中介机构交易行为的监管和机构投资者从业人员的诚信义务来完善信息披露制度，设立惩罚性赔偿制度和民事处罚措施，建立证券仲裁制度提升司法的专业性和效率，进一步完善证券民事赔偿制度。
【关键词】：机构投资者 上市公司治理 法律规制
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：D922.291.91
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 导言10-13
• 第一节 选题的背景和意义10
• 第二节 文献综述10-12
• 第三节 问题的提出——上海家化遭遇“黑天鹅”12-13
• 第二章 机构投资者的基本概况13-19
• 第一节 关于机构投资者的法学理论13-14
• 一、 机构投资者的概念界定13
• 二、 机构投资者参与公司治理的法学理论13-14
• 第二节 机构投资者市场行为的法理研究及异化表现14-19
• 一、 我国机构投资者市场行为的法理研究14-16
• 二、 机构投资者投资行为的异化表现16-19
• 第三章 机构投资者参与公司治理过程中的权利与义务19-22
• 第一节 机构投资者参与公司治理过程中享有的权利19-22
• 第二节 机构投资者参与公司治理过程中承担的义务22
• 第四章 发达市场国家和我国机构投资者的法律环境发展比较22-30
• 第一节 英、美发达市场机构投资者的法律环境发展简况22-26
• 一、 英美公司治理模式转变22-23
• 二、 英美上市公司机构投资者的积极股东主义23-26
• 第二节 日本机构投资者的法律环境发展简况26-27
• 一、 日本公司治理模式转变26-27
• 二、 日本上市公司机构投资者的积极股东主义27
• 第三节 德国机构投资者的法律环境发展简况27-28
• 一、 德国的传统公司治理模式——全能银行模式27-28
• 二、 德国公司治理的变革——机构投资者正式介入，向以市场为基础的治理模式转型28
• 第四节 我国机构投资者的法律环境发展历程28-29
• 第五节 比较结论29-30
• 一、 公司治理趋同：机构治理模式29-30
• 二、 机构投资者参与上市公司治理经验总结30
• 第五章 我国机构投资者面临的法律困境及相关建议30-41
• 第一节 我国机构投资者在发展过程中面临的法律困境30-34
• 一、 机构投资者参与上市公司治理存在法律障碍30-31
• 二、 我国上市公司特殊的股权结构限制机构投资者行使股东权利31-33
• 三、 中小投资者缺乏法律保护33
• 四、 机构投资者产权性质不合理而怠于行使监督权33-34
• 五、 市场行为监管存在法律规制盲区34
• 第二节 完善机构投资者参与上市公司治理的法律制度34-41
• 一、 放宽机构投资者准入制度，，鼓励积极股东的机构投资者34-36
• 二、 合理规制退出机制，引导机构投资者价值投资36-37
• 三、 完善股东诉讼制度加强法律监管与惩处力度37-41
• 结语41-42
• 参考文献42-45
• 在读期间发表的学术论文与研究成果45-46

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 裘有度;;机构投资者参与公司治理法律问题探析[J];法制与社会;2007年03期

2 姜彦福;张健;林强;;产权、竞争与公司治理[J];经济管理;2001年21期

3 闻洁;从经理革命到机构投资者觉醒——评《公司治理结构:中国的实践与美国的经验》[J];经济研究;2000年11期

4 干雄;;企业内部控制存在的问题及其解决方法——基于公司治理结构下[J];企业导报;2011年03期

5 王志强;论机构投资者的法律及经济特征[J];证券市场导报;2002年02期

6 李滨;李宝伟;;机构投资者参与公司治理的比较分析——以美、日、德机构投资者为例[J];中国行政管理;2007年09期

本文编号：553743