结构化商事交易中的“客体主体化”：兴起、挑战与法律回应

发布时间：2021-10-08 14:11

　　随着以复杂交易关系为基础的结构化商事交易的发展,实践中新型商事客体种类不断增多,产生了"客体主体化"现象。以"三类股东"成立基础之契约型基金、信托计划和资管计划为代表的新型商事交易模式反映了"客体"中的"主体化"倾向。"客体主体化"源于商事交易实践的繁荣发展、金融创新的不断推进和资本市场的激烈竞争。相较商事实践的欣欣向荣,我国关于"主体化"之调整规则停滞不前且价值缺位,因而应当重新树立"体系化"与"类型化"商事法律的调整路径。一方面,完善商事主体法,赋予新型商事主体的生存空间,允许当事人设计出最合适的治理机制;另一方面,确立以"试验式监管"为核心的监管机制,既给予商事主体充分尊重又注重防范风险,保障金融市场的稳定。 

【文章来源】：经贸法律评论. 2020,(01)

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、结构化商事交易模式的发展和“客体主体化”现象的兴起
    （一）结构化商事交易模式之演化创新
    （二）“客体主体化”现象之兴起例证
    （三）结构化交易模式视角下的“客体主体化”内涵解读
二、“客体主体化”趋势的生成动因
    （一）商事交易实践的欣欣向荣
        1. 企业的产生与内涵重构
        2. 商事交易类型的日新月异
    （二）金融创新市场的蓬勃发展
        1. 金融市场的特殊需求：融资与效率
        2. 金融创新的特殊制度安排
    （三）资本市场竞争的独特激励
三、“客体主体化”趋势下商事治理规范缺失的法律困境
    （一）立法层面：停滞不前与墨守成规
        1. 商事主体类型的单一与匮乏
        2. 定位与定性不准确
    （二）监管层面：价值缺位与群龙无首
    （三）小结：中国商事主体相关法律的“生存危机”
四、商事法律体系对“客体主体化”的回应与变革
    （一）“客体主体化”的治理理念：商事自由和风险管控之均衡
    （二）“客体主体化”的调整前提：确立商事主体成立逻辑
        1. 财产独立
        2. 营业独立
        3. 名义与责任独立
    （三）“客体主体化”的样态分析：理解商事客体新特质
        1. 资管计划
        2. 证券投资基金
        3. 信托计划
    （四）“客体主体化”的监管方式：推行试验式监管理念
五、结语


【参考文献】：
期刊论文
[1]特殊商主体的地位与范畴:以资管计划为例的讨论[J]. 叶敏,张晔.  财贸研究. 2019(08)
[2]金融科技背景下金融监管范式的转变[J]. 周仲飞,李敬伟.  法学研究. 2018(05)
[3]当代中国商法的理论渊源、制度特色与前景展望[J]. 范健.  法制与社会发展. 2018(05)
[4]拟上市公司中“三类股东”身份适格性证成[J]. 李珊珊.  海南金融. 2018(04)
[5]资产证券化交易的法学检视——以权利变动看风险生成[J]. 徐英军.  金融理论与实践. 2018(01)
[6]新三板IPO“三类股东”的两难境地[J]. 冯珊珊.  首席财务官. 2017(16)
[7]公司法中的合同空间——从契约法到组织法的逻辑[J]. 蒋大兴.  法学. 2017(04)
[8]企业并购中的资管计划——以SPV为中心的法律分析框架[J]. 刘燕,楼建波.  清华法学. 2016(06)
[9]我国金融机构理财业务的法律困境与探索[J]. 郭江山,李大庆.  河北法学. 2012(06)
[10]公司治理一体化走向的制度发生学解释——以结构融资为中心展开[J]. 冯果,李安安.  现代法学. 2012(01)



本文编号：3424322