中国概念股在美国被做空探因及对我国证券注册制改革的启示

发布时间：2017-09-23 14:04

  本文关键词：中国概念股在美国被做空探因及对我国证券注册制改革的启示

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【摘要】：我国正在进行证券发行由核准制向注册制的转型,这是市场化的重要改革,但在放松准入管制的同时,需要配套的行政监督与市场治理的完善与成熟,我国企业在海外资本市场的经历可看作是这场改革的先行先试。近几年不少在美国上市的中概股从明星股到被做空机构质疑造假甚至退市的原因,既有企业的信息披露瑕疵和上市结构风险的内因,也有中介机构失灵,做空机构恶意做空等市场因素,还有跨境监管合作真空的制度性原因。从中概股在美国的经历来看,上市公司在享有注册制的发行效率与便利的同时,要严格履行信息披露义务,中介机构要尽职承担市场看门人职责,否则政府监管、市场的做空机制和投资人的司法诉讼都会在事中事后阶段造假的上市公司和中介机构承担惨重的法律责任,我国注册制改革必须同时建立配套监管制度体系和市场治理机制,才能保障我国证券市场的健康繁荣发展。
【作者单位】： 华东政法大学国际金融法律学院;
【关键词】： 中国概念股 做空 放松管制 注册制 信息披露 集团诉讼
【基金】：中国博士后第54批基金资助项目《海外做空中概股探因与法律应对研究》(批准号:2013M540350) 教育部人文社会科学项目《私募股权基金监管法律问题研究》(批准号:09YJC820078) 上海市教委科创项目《证券中介机构信义义务理论构建与实证机制研究》(批准号:14YS086)
【分类号】：D922.287;D996
【正文快照】： 我国当前证券市场改革的重心在于“推进股票发行注册制改革”,证券注册制改革是牛鼻子,是资本市场改革中牵一发而动全身的改革[1]。注册制改革是将政府监管的重心由事前向事中事后转变,尊重市场的作用,重视信息披露监管,并需要相关的配套制度共同发挥作用,若配套制度没有建立

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本文编号：905641