我国新三板做市商法律制度的完善
发布时间：2017-10-13 15:28
本文关键词：我国新三板做市商法律制度的完善
【摘要】：新三板市场,即全国中小企业股份转让系统,是由国务院批准设立的为非上市公众公司提供股份公开转让、定向增发、优先股、股权质押等融资服务的全国性证券交易场所。1我国新三板市场自2013年扩容至全国后,得到快速发展,挂牌企业目前为止已经达到6000多家,越来越多的企业把目光投向新三板。做市商制度,作为在国外已经发展相当成熟的一种交易制度,在推动国外场外市场的建设中起了很重要的作用。新三板成立之初,交易清淡,很多股票都不能形成完整的交易曲线,但是自正式实施做市商制度后,流动性得到很大提高,做市股票的日均交易量、成交额、成交笔数比做市前大幅提升,带来了新的活力,做市转让方式逐渐变成最主要的股权转让方式。本文首先通过介绍新三板的概念,梳理了它的发展历程和现状,同时也对做市商制度进行了概述,包括他的定义、分类和功能。在理清主要概念和原理后,将国内场外市场的做市商制度相比较,包括对现行新三板做市商的现状和制度内容的阐述,同时也包括了在银行间债券市场和天津股权交易所已经成功实行的制度,通过比较,总结目前新三板已经实行制度的不足之处,包括传统做市商制度不足、监管不足问题、主体资格过于单一等,之后通过介绍发达市场已经成熟运作的做市商制度包括纳斯达克市场和台湾兴柜市场,总结可以借鉴的有益之处。最后基于前文的分析,针对现行制度所存在的不足之处,提出改善建议。交易制度的建立需要根据市场的发展而与时俱进,两者相适应则能起到很好的推动作用,做市商制度在被实施之初就对市场起到了良好的促进作用。对现行制度进行完善,使市场的流动性可以进一步得到提高,就是本文主旨所在。
【关键词】：做市商制度 新三板市场 权利 义务
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：
- 摘要2-4
- Abstract4-8
- 导言8-13
- 一、问题的提出8
- 二、选题背景及意义8
- 三、文献综述8-11
- 四、研究方法11
- 五、论文结构安排11-13
- 第一章 新三板市场及做市商制度13-19
- 一、我国新三板市场概述13-15
- （一）发展历程概述13-14
- （二）发展现状概述14-15
- 二、做市商原理15-18
- （一）做市商制度的分类15-17
- （二）做市商制度的功能17-18
- 三、我国新三板市场的交易制度18-19
- 第二章 我国现行做市商制度评价19-26
- 一、现行新三板做市商制度——传统竞争型做市商制度19-21
- （一）新三板做市商的发展现状19
- （二）新三板做市商的具体内容19-21
- 二、我国其他场外市场的做市商制度21-23
- （一） 天津股权交易所做市商制度21-22
- （二）我国债券市场的做市商制度22-23
- 三、现行做市商制度的不足23-26
- （一）传统型做市商制度不足23
- （二）对做市商监管不足23-24
- （三）做市商主体资格单一24-26
- 第三章 境外做市商制度的借鉴26-32
- 一、美国纳斯达克市场做市商制度26-28
- （一）做市商主体及资格26-27
- （二）做市商的权利和义务27-28
- 二、我国台湾兴柜市场的做市商制度28-30
- （一）做市商主体及资格28-29
- （二）做市商的义务29-30
- 三、境外做市商对我国新三板做市商制度的启示30-32
- （一）做市商主体资格30
- （二）做市商权利和义务30-32
- 第四章 对我国新三板做市商制度完善的建议32-36
- 一、向混合做市商过渡32-33
- （一）现行我国的分层管理制度32-33
- （二）过渡到混合型做市商制度33
- 二、加强对做市商监管33-35
- （一）建立业务评价体系33-34
- （二）合理平衡做市商的权利和义务34-35
- 三、做市商竞争机制35-36
- 结语36-37
- 参考文献37-41
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