现金选择权的规则需求与功能定位

发布时间：2017-10-20 18:10

  本文关键词：现金选择权的规则需求与功能定位

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【摘要】：商法学界存在重构并购权市场的现金选择权,并以其统合吸纳异议股东回购请求权的学术观点。现金选择权是我国本土自生商事惯例,其生成确实基于现实的规则需求。不过,该需求并不产生于封闭公司而存在于具备定价功能的公开交易市场,需求的主体不是中小股东而是上市公司的控股股东与实际控制人,需求的内容不是发挥公平退出和交易监管的法律功能而是发挥推动交易和锁定风险的经济功能。据此,完善异议股东回购请求权规则仍是未来修法不可替代的工作,现金选择权应交由上市公司与资本市场自主塑造。
【作者单位】： 中国社会科学院法学研究所;
【关键词】： 现金选择权 规则需求 异议股东回购请求权 股东退出
【分类号】：D922.291.91
【正文快照】： 退出投资、回收资本——在公司法意义上即“退股”,既是股权的权能,也是投资的目的。受资本制度制约,退股通过转让而非回购实现。仅在情事重大且股票流动性不足时,公司法才例外允许回购式退股。在我国,此种例外的实施路径是2005年《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法

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本文编号：1068590