余额宝类货币基金风险监管制度研究

发布时间：2017-12-29 18:40

  本文关键词：余额宝类货币基金风险监管制度研究　出处：《北方工业大学》2016年硕士论文　论文类型：学位论文

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【摘要】：货币市场基金作为现金管理工具,主要投资于同业存单、短期债券、债券回购等货币市场工具,兼具资本安全性高和流动性好等特点,深受广大投资者青睐。随着互联网平台与货币市场基金的融合,出现了余额宝、微信理财通、苏宁零钱宝等将第三方支付机构作为基金管理公司货币市场基金网络直销的销售平台,通过互联网渠道完成销售基金份额以及销售过程中相关的支付与结算的互联网金融产品,为广大中小投资者提供了新型理财渠道。但是,在极端市场条件下,余额宝类货币基金会面临市场风险、信用风险、流动性风险,甚至由于货币市场基金大规模集中赎回引发系统性风险。因此,应当加强余额宝类货币市场基金的风险监管。对于市场风险,可能引发余额宝类货币基金市场风险的影响因素主要包括实践中余额宝类货币基金受市场利率影响的久期、杠杆率控制策略、“提前支取不罚息”制度,提出可逐步将基金投资组合的平均剩余期限缩短至90天以下、逐步取消“提前支取不罚息”制度等监管建议。对于信用风险,可能引发余额宝类货币基金信用风险的影响因素主要包括实践中余额宝类货币基金投资品种组合选择、比例、信用等级问题,提出合理分散投资、加强基金管理公司信用风险自律监管等建议。对于流动性风险,可能引发余额宝类货币基金流动性风险的影响因素主要包括实践中余额宝类货币基金T+0赎回模式加重期限错配、摊余成本法与影子定价法的缺陷,提出采用浮动净值计价、极端情况下T+0赎回方式转为T+1赎回方式等流动性风险监管建议。
[Abstract]:......
【学位授予单位】：北方工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287

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本文编号：1351417