我国融资融券交易监管法律制度研究

发布时间：2019-05-31 00:01

【摘要】：融资融券,是指投资者通过向证券公司借入资金或者借入证券,并提供担保的证券交易模式。早期,我国刚刚建设证券市场之时,考虑到相关制度与规范的欠缺,严格禁止融资融券交易。随着证券市场的建立与完善,2005年颁布的《证券法》为融资融券制度的发展打开了一个口子。从我国市场经济的发展来看,融资融券的发展是一种必然趋势。2010年03月31日,我国融资融券交易试点正式启动,成为中国证券市场发展的里程碑。随着经验的积累和试点的成熟,融资融券成为证券公司的一项常规业务。融资融券正式启动是在2010年初,距今已有5年。融资融券作为金融创新工具,具有提高市场流动性、稳定市场价格、完善市场价格发现机制等功能,但是与此同时,也存在着放大风险、风险传导性等缺陷。正是其功能与缺陷并举,使得一方面要鼓励融资融券,另一方面也要对其加强监管。我国法学界对融资融券交易制度的研究主要从法律监管角度出发。风险控制是大多数学者研究的出发点与目的。但是融资融券监管法律制度设计,不能仅是为风险控制而去控制风险,还应当是为了保护投资者的利益去控制风险。在具体监管制度设计和完善过程中,应根据我国融资融券交易监管目标设置,立足于我国融资融券交易实践,建立投资者分级监管制度。一方面保护中小投资者投资的积极性,另一方面限制大投资者滥用融资融券交易工具;进一步放宽投资者市场准入门槛,扩大标的证券市场准入范围;在具体监管制度方面,应完善保证金制度,废除提价规则,充分发挥融券交易的市场价格发现功能与促进市场流动性功能。
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【学位授予单位】：南昌大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.287

【参考文献】