证监会对内幕信息传递人的选择性执法研究——以2011年至2015年内幕交易案件为样本

发布时间：2019-06-29 07:39

【摘要】：案例研究表明证监会对内幕交易信息传递人的责任追究存在着严重的选择性执法问题,对相似的案例适用不同标准。这种执法策略会引发执法行动的法律逻辑不周延、激励复杂内幕交易行为、对部分市场参与者产生负面影响、潜在的逆向选择等问题。引起证监会选择性执法的原因是《证券法》中内幕交易规则的逻辑含混未能给证监会提供清晰的技术路径与明确的监管目标,以及规制证监会权力行使的程序法和实体法存在缺陷,司法机关对证监会权力的监督不足。
[Abstract]:The case study shows that there is a serious problem of selective law enforcement in the accountability of insider trading information transmission by CSRC, and different standards are applied to similar cases. This kind of law enforcement strategy will lead to the legal logic of law enforcement action, stimulate complex insider trading behavior, have a negative impact on some market participants, potential adverse selection and other issues. The reason for the selective enforcement of law by the CSRC is that the logic ambiguity of the insider trading rules in the Securities Law fails to provide the CSRC with a clear technical path and clear regulatory objectives, as well as defects in the procedural law and substantive law regulating the exercise of the powers of the CSRC, and the supervision of the powers of the CSRC by the judicial organs is insufficient.
【作者单位】： 中国政法大学法与经济学研究院;
【基金】：中国政法大学青年科研项目“公司自治与政府管制:中国证券市场公共监管实施的实证研究”(14ZFQ82004),中国政法大学青年创新团队项目“法律与金融的前沿理论和本土化问题研究”(16CXTD09)的阶段性成果
【分类号】：D922.287

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本文编号：2507664