有限合伙股权基金管理人法律监管机制研究

发布时间：2020-04-06 11:39

【摘要】：近些年,随着改革开放的逐步深化,经济转型的稳步推进,我国金融投资产品增多,私募股权基金获得长足发展的机会。其不仅利于解决我国中小企业融资困境,推动金融业的发展,更有利于推动供给侧改革,优化我国目前的就业结构。但由此产生的消极效应的也接踵而至,比如有些机构或者管理人以募集私募基金为名,实施非法集资,严重损害投资者的利益。以上问题的出现,从本质上而言是私募股权基金监管机构未落实对管理人监管举措,具体而言是对有限合伙制股权基金中的管理人约束性措施较少、约束力度较低。虽然目前我国私募股权基金的发展迅速,但是其发展的时间与西方相比较短,有诸多不完善之处。因此我国私募股权基金管理人的监管可以参展西方的监管模式,分别从西方适用的监管适用原则、监管目标、监管模式和监管制度等方面进行。本文以有限合伙制股权基金为切入点,深刻剖析基金管理人监管存在的问题,并且在分析问题产生原因之时,积极提出相应的解决之道。另外,本文横向对比了英、美、日三国对私募股权基金管理人的监管依据及措施,从中汲取有益经验,在立足于我国国情的前提下,将之适用于我国私募股权基金管理人监管制度理论之中。全文共分为五个章节。在有限合伙私募股权基金监管概念与背景阐述的基础上,明确本文的主要研究对象,以最新数据分析的形式,介绍我国基金管理人的备案制度,并且进一步的对比近年来我国私募基金的规模与管理人的增长趋势,把握其中的规律,阐释了变化的原因。同时,在投资者的法律地位进一步明确的基础上,与基金管理人的投资地位、法律责任进行纵向比较。另外,分析对管理人监管意义,主要是从监管促使投资环境的改变、规范管理人行为、保护投资者利益和明晰管理人财务状况等方面进行论述。最后,对我国基金管理人的监管现状进行研究,主要分析我国基金的监管主体与监管内容。探析我国的有限股权基金的监管主体及其监管依据,同时明晰对基金管理人的具体监管举措。当对基金管理人采取监管措施时,应采取适当性标准,把握基金监管的尺度,实施效率性监管。同时,严格对投资者进行界定,提高投资者投资的标准,严格按照法律法规的标准筛选合格投资者。另外,基金监管主体实施监管之时,应保证管理人管理决策的独立性,让其充分发挥专业知识,为投资者实现投资目的。本文概述管理人违反我国私募股权基金监管原则的情形以及对我国监管和投资环境造成的损害。同时,阐述我国基金管理人监管所采取的审查模式,用数据分析的方法,对比2017、2018年基金管理人备案数量减少的原因。另外,深刻揭示我国私募基金监管部门权力配置问题,问题的原因在于监管主体界定不明与自律性组织监管缺乏独立性,同时也指出了现有监管体系的不足。分析与研究美国、英国和日本的私募基金的管理人监管模式,对各国监管机构、监管原则、监管理念和监管依据进行了系统阐述,分析了不同监管模式下的利弊。并且,总结与归纳各国监管模式的优点及缺陷,以及对于我国有限合伙股权基金管理人监管的借鉴意义。从原理架构的角度,首先对我国私募股权投资基金监管的原则进行了系统的阐述,明确合理原则、合法原则与适度原则内涵,强调遵守原则的重要性。其次基于本文第二章产生的问题提出完善途径,分别从明确监管主体、监管权力配置和完善对基金管理人的信息披露与惩治措施等方面进行介绍。另外,进一步的论述了基金管理人的自律性监管,从理论与实务角度分析自律性监管的重要性。
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：D922.287

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