【摘要】：近几年来,中国经济在世界经济体中的地位越来越重要。中国拥有世界上为数不多的大型资本市场,其发展的优劣状态会直接影响整个行业的风向。股票作为证券市场最传统的交易产品,上市公司的股票发行和股票退市制度更是平衡一个国家证券行业公平与效率的关键因素,二者必须相互配合才能保证市场因子的质量,真正激发资金的杠杆作用。由于我国证券发展历史较短,我国股票市场长期存在不协调的问题,发行制度与退市制度脱节导致有上市能力的公司需要漫长的排队等待,股市缺乏发展的动力、劣币驱逐良币等问题凸显了退市的紧迫。我国长期的发行核准制度为上市设置了较高的门槛,进而壳公司成为炽手可热的资源,退市难的问题使得各界苦不堪言,资本市场期待一场有效的改革。在法律界与金融界的共同努力下,在党的十八届三中全会上首次提出要促进股票发行注册制改革,放宽行政审核权以降低企业上市的难度,这一变革要在实践中逐步推进,这将会在证券行业入口处打通一条康庄大道,故此,完善与发行制度不可分割的退市制度也必须提上日程。我国当前的退市法律规范在退市标准、退市过程、退市主导机构等方面不够详细与严谨,松散的退市框架缺乏市场威慑力,更无法配合股票发行注册制的后续开展。但是在发行制度改革的契机下,对退市制度的改革来说也是一次机遇。寻找二者之间的联动关系才能减少双方不必要的行政步骤,在提高效率的同时更好的贯彻诚实信用原则。因此,本文拟在此二者共同改革的机会下探索更好的上市企业生存法律环境,也为新证券法的出台贡献自己一份绵薄之力。本文在写作内容上分为导论、注册制改革与上市公司退市概述、我国上市公司强制退市制度的现状及问题分析、境外证交所强制退市制度比较考察及探索适应注册制的退市制度的思考等五个部分。第一部分导论主要分析选题的当前国内外研究状况,进而提出自己可能的创新点,并列出论文写作计划。本文的重点笔墨在第二部分到第五部分,笔者在前面通过分析注册制改革,探究其对退市制度影响的关联程度,再通过分析强制退市的典型案例找出我国退市制度中存在的缺陷,综合考察域外成熟市场国家的运作模式,理顺什么才是证券市场需要的好制度。最后预测当前退市制度改革可能达到的小目标,为完善这一体系设计一些可操作性的方案,给出自己浅薄的看法与建议。
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：D922.287
【参考文献】
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2633461
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