法律环境、产权性质与董事责任保险

发布时间：2020-05-18 12:04

【摘要】：国内外法律制度的进一步完善以及企业面临更严苛的内外部监管使得企业的董事和高级管理人员面临更加严格的监管和更高的职业风险。作为董事和高管职业风险的化解工具——董事高管责任保险进入市场。由于法律环境是一切市场主体生存发展的土壤,法与金融之间关系的研究也是公司金融领域的热门主题之一。为研究董事高管责任保险发展的障碍,将法律环境和企业的产权性质作为主要的解释变量,研究法律环境的好坏、企业产权性质对于董事高管责任保险购买行为的影响。借助法律环境对于企业融资成本、企业绩效的影响,反推董事高管责任保险对企业的影响作用。研究路径从制度经济学和委托代理理论出发,构建法律环境与董事高管责任保险关系的假设、产权性质与董事高管责任保险关系的假设。具体地,运用我国A股上市公司2008-2014年的数据,采用二值选择模型对研究假设进行实证检验。本文研究发现有二:一是法律环境好的地区,企业更倾向于购买董事高管责任保险;二是相对于非国有企业,国有企业更加倾向于购买董事高管责任保险。研究结果表明,良好的法律环境与董事高管责任保险是相互替代的关系,董事高管责任保险发挥的更多是“外部监督”的职能。在通过分组回归、控制公司年龄固定效应和控制经济环境的影响的稳健性检验后,结果仍然稳健。基于此,提出对应的几点建议:一是提高我国法律水平,加快完善《公司法》、《证券法》,加强对市场的监管,完善法律体系,缩短法律修改周期;二是使董事高管责任保险更加本土化,加强宣传深度,控制事前道德风险,整合风险,设置合理费率,共享大数据以解决信息不对称问题等;三是加快国企改革步伐,构建更加严格的监督机制。
【图文】：

总指数

律制度、行业政策等方面的差别，这将会导致区域间市场化进程、政府干预程逡逑度和劳动市场发育程度的不平衡（樊纲、王小鲁，２０１６）邋［２］，最终表现为资源逡逑配置组合、投资者保护、委托代理问题等方面的差异。如图１－１所示，各省份逡逑市场化总指数在２００８－２０１４年区间内变化趋势逐渐向外扩散，即随着时间的向逡逑前推移，各省份市场化总指数之间的差别越来越大。逡逑１０．００邋邋逦＾ ———逦逦逦逡逑一逦—北京￣￣—夫津￣￣逡逑９－°°邋１逦一逦＊—河北逦山茜逡逑８．００逦————内蒙古逦辽宁逡逑＿邋１邋————吉林——炓龙江逡逑６邋００邋Ａ￣￣：——逦：ｔ｜＞Ｉ逦—安—逡逑５．００＾￣￣逦■：＿＿＿；＿■：逦邋邋山东逦河南逡逑４Ｘ－逦—逦一邋一＾逦——瑚北——瑚南逡逑＾广东逦广西逡逑３－００邋逦—＾邋逦邋￣逦海南逦重庆逡逑２邋00逦邋￣１￣￣四川逦责州逡逑云南逦西蓿逡逑１－００逦陕西逦甘肃逡逑0．00邋Ｊ逦，逦，逦，，逦，逦：逦：逦，逦宁夏逡逑２００８逦２００９逦２０１０逦２０１１逦２０１２逦２０１３逦２０１４逦逦逦逡逑图１－１各省份市场化总指数逡逑Ｆｉｇｕｒｅ邋１－１邋Ｔｏｔａｌ邋Ｍａｒｋｅｔｉｚａｔｉｏｎ邋Ｉｎｄｅｘ邋ｏｆ邋Ｐｒｏｖｉｎｃｅｓ逡逑数据来源：整理自樊纲等编著《中国市场化指数：各地区市场化相对进程２０１６年报告》逡逑１沈宗灵．法理学［Ｍ］．北京大学出版社

制度经济学,委托代理理论,法律环境,法律条文

１．３．２研究方法逡逑１．３．２．１法与金融、董事责任险文献综述法逡逑一方面，本文的主要变量是法律环境，为研究法律与金融之间的关系，笔逡逑者查阅图书馆馆藏书目、借助电子图书和中国知网等学术文献库，同时还查阅逡逑了国内外关于法律环境的相关书籍和文献作为研宄的补充储备知识。其中，美逡逑国的上市公司和证券市场方面的法律条文对于本文的法律环境建设具有参考意逡逑义。另一方面，董责险作为本文的主要被解释变量，笔者也阅读了国内外关于逡逑董责险的研究文献。完成文献阅读后，对文献观点进行归类整理，形成本文研逡逑究的基础内容及国内外研究现状和发展趋势的文献综述。利用相关理论作为本逡逑文研究假设的基础，使得本文观点具有科学性和可信度。逡逑１．３．２．２二值模型验证制度经济学理论与委托代理理论逡逑本文理论基础涉及制度经济学理论和委托代理理论，制度经济学理论是法逡逑律环境影响经济行为的基础，而委托代理理论是制度经济学对企业行为的主要逡逑
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：D922.291.91;F271;F842.69

【参考文献】