科创板的双层股权结构研究
发布时间：2021-05-12 05:23
随着经济结构的转型和发展,公司需要不断寻求外部融资以拓展规模。不同于传统公司,创新型公司所处竞争环境瞬息万变,企业商机的把握需要依赖创始人敏锐的洞察力,因此创新型公司的发展取决于创始人的生产经营能力。2014年,国内知名度最高、发展潜力巨大的两家互联网企业“京东”和“阿里巴巴”先后选择赴美上市,无疑给中国资本市场敲响警钟。依据“一股一权”原则,股东只能通过向公司贡献财务资本的方式取得控股股东的地位,股东的控制权应当与出资额相当。随着现代科技的发展,新兴技术层出不穷,知识产权、商业模式、创新技术等智力资本对于企业发展的影响力与日俱增,成为企业能否脱颖而出的关键。拥有智力资本的创始人对经营方针、发展方向的选择,是公司发展的决定性因素,我们应当认同智力资本的特殊价值,接纳以智力资本出资的股东。通过规范的制度设计,一方面尊重公司根据需要发行不同种类的股权,以保护公司行为自由;另一方面对设置不同种类股权的公司加以限制,保证控制权的规范行使,从而避免中小股东权益遭受侵害,保障公司参与各方权益的均衡。立足于股东同质化假设的“一股一权”原则与公司融资发展需求之间存在紧张关系,双层股权结构作为特殊的股权...
【文章来源】：上海师范大学上海市
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
一 选题意义
二 学术史回顾
三 研究思路与方法
第一章 科创板的双层股权结构
第一节 科创板的特别表决权
一、科创板的概念
二、科创板的特殊价值
三、特别表决权的法律依据
第二节 双层股权结构概述
一、双层股权结构的概念
二、双层股权结构的必要性
三、双层股权结构的可行性
第三节 科创板双层股权结构的价值
一、创始人维持控制权
二、抵御敌意收购
三、回应融资多样化及投资偏好
第二章 双层股权结构的实证分析
第一节 不同类型的双层股权结构公司
一、Facebook的表决权代理协议
二、百度的双层股权结构
三、美团点评的双层股权结构
四、阿里巴巴的湖畔合伙人制度
第二节 科创板的双层股权结构公司
一、科创板的指导性规则
二、科创板首家双层股权结构公司
第三章 科创板引入双层股权结构的障碍
第一节 内敛式注册制
一、上交所多轮问询
二、证监会职能不明
第二节 公司治理困境
一、信息披露不充分
二、控制权滥用
三、董事会丧失独立性
四、中小股东维权成本高昂
第三节 事后救济缺失
一、欠缺处罚机制
二、民事赔偿机制不完善
第四章 科创板双层股权结构的制度构建
第一节 公司法原则的适应性变更
一、一股一权作为默认规则
二、双层股权结构作为选择性规则
第二节 强化社会监督
一、转变证监会职能
二、加强媒体监督
第三节 健全公司治理结构
一、强化信息披露义务
二、说明设置特别表决权的必要性
三、设定特别表决权持有者的绩效标准
四、限定特别表决权的事项范围
第四节 强化司法救济
一、引入证券集团诉讼
二、建立仲裁纠纷解决机制
三、完善证券民事赔偿机制
结语
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]科创板差异化股权结构下美团双层股权结构的适用性分析——以美团为例[J]. 陈俞延. 中国商论. 2019(08)
[2]论双重股权结构在我国企业的运用——以小米公司赴港上市为例[J]. 于培友,贾晓悦. 商业会计. 2019(07)
[3]科创板注册制的实施机制与风险防范[J]. 陈洁. 法学. 2019(01)
[4]金融科技背景下金融监管范式的转变[J]. 周仲飞,李敬伟. 法学研究. 2018(05)
[5]双层股权结构的价值、风险与规范进路[J]. 杜佳佳,吴英霞. 南方金融. 2018(08)
[6]从财务资本导向到智力资本导向:公司治理范式的演进研究[J]. 金帆,张雪. 中国工业经济. 2018(01)
[7]股权众筹公司创始人控制权维持的法律路径[J]. 孙亚贤. 法商研究. 2017(05)
[8]被代理人成本:公司法与公司治理的新理论（下）[J]. 佐哈·戈申,理查德·斯奎尔,林少伟,许瀛彪. 交大法学. 2017(03)
[9]上市公司双层股权结构:创新与监管[J]. 高菲,周林彬. 中山大学学报(社会科学版). 2017(03)
[10]论同股不同权的必要性与可行性[J]. 邹小芳. 企业管理. 2017(04)
硕士论文
[1]论双层股权结构及其对我国股权结构的启示[D]. 孙明哲.河北经贸大学 2018
[2]国有企业混合所有制改革中的黄金股制度研究[D]. 唐骏.华东政法大学 2016
[3]论双层股权结构在我国的适用[D]. 叶小舟.华东政法大学 2015
[4]上市公司双层股权结构研究[D]. 高杨.吉林大学 2015
[5]上市公司发行不同投票权股票论析[D]. 杜国光.华东政法大学 2014
[6]双层股权结构下表决权的控制与公司治理模式[D]. 罗乐.西南政法大学 2013
[7]“一股一权”及其对中国公司法的启示[D]. 曹镇韬.南京大学 2013
本文编号：3182816
【文章来源】：上海师范大学上海市
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
一 选题意义
二 学术史回顾
三 研究思路与方法
第一章 科创板的双层股权结构
第一节 科创板的特别表决权
一、科创板的概念
二、科创板的特殊价值
三、特别表决权的法律依据
第二节 双层股权结构概述
一、双层股权结构的概念
二、双层股权结构的必要性
三、双层股权结构的可行性
第三节 科创板双层股权结构的价值
一、创始人维持控制权
二、抵御敌意收购
三、回应融资多样化及投资偏好
第二章 双层股权结构的实证分析
第一节 不同类型的双层股权结构公司
一、Facebook的表决权代理协议
二、百度的双层股权结构
三、美团点评的双层股权结构
四、阿里巴巴的湖畔合伙人制度
第二节 科创板的双层股权结构公司
一、科创板的指导性规则
二、科创板首家双层股权结构公司
第三章 科创板引入双层股权结构的障碍
第一节 内敛式注册制
一、上交所多轮问询
二、证监会职能不明
第二节 公司治理困境
一、信息披露不充分
二、控制权滥用
三、董事会丧失独立性
四、中小股东维权成本高昂
第三节 事后救济缺失
一、欠缺处罚机制
二、民事赔偿机制不完善
第四章 科创板双层股权结构的制度构建
第一节 公司法原则的适应性变更
一、一股一权作为默认规则
二、双层股权结构作为选择性规则
第二节 强化社会监督
一、转变证监会职能
二、加强媒体监督
第三节 健全公司治理结构
一、强化信息披露义务
二、说明设置特别表决权的必要性
三、设定特别表决权持有者的绩效标准
四、限定特别表决权的事项范围
第四节 强化司法救济
一、引入证券集团诉讼
二、建立仲裁纠纷解决机制
三、完善证券民事赔偿机制
结语
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]科创板差异化股权结构下美团双层股权结构的适用性分析——以美团为例[J]. 陈俞延. 中国商论. 2019(08)
[2]论双重股权结构在我国企业的运用——以小米公司赴港上市为例[J]. 于培友,贾晓悦. 商业会计. 2019(07)
[3]科创板注册制的实施机制与风险防范[J]. 陈洁. 法学. 2019(01)
[4]金融科技背景下金融监管范式的转变[J]. 周仲飞,李敬伟. 法学研究. 2018(05)
[5]双层股权结构的价值、风险与规范进路[J]. 杜佳佳,吴英霞. 南方金融. 2018(08)
[6]从财务资本导向到智力资本导向:公司治理范式的演进研究[J]. 金帆,张雪. 中国工业经济. 2018(01)
[7]股权众筹公司创始人控制权维持的法律路径[J]. 孙亚贤. 法商研究. 2017(05)
[8]被代理人成本:公司法与公司治理的新理论（下）[J]. 佐哈·戈申,理查德·斯奎尔,林少伟,许瀛彪. 交大法学. 2017(03)
[9]上市公司双层股权结构:创新与监管[J]. 高菲,周林彬. 中山大学学报(社会科学版). 2017(03)
[10]论同股不同权的必要性与可行性[J]. 邹小芳. 企业管理. 2017(04)
硕士论文
[1]论双层股权结构及其对我国股权结构的启示[D]. 孙明哲.河北经贸大学 2018
[2]国有企业混合所有制改革中的黄金股制度研究[D]. 唐骏.华东政法大学 2016
[3]论双层股权结构在我国的适用[D]. 叶小舟.华东政法大学 2015
[4]上市公司双层股权结构研究[D]. 高杨.吉林大学 2015
[5]上市公司发行不同投票权股票论析[D]. 杜国光.华东政法大学 2014
[6]双层股权结构下表决权的控制与公司治理模式[D]. 罗乐.西南政法大学 2013
[7]“一股一权”及其对中国公司法的启示[D]. 曹镇韬.南京大学 2013
本文编号：3182816
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