环境规制下的银行关系资本：“类保险”的作用机制——基于新《环保法》实施的自然实验

发布时间：2021-11-19 14:59

　　基于2015年新《环保法》实施这一自然实验,本文考察银行关系资本对重污染企业绩效的影响,以期为银行关系资本的"类保险"作用提供实证证据。研究发现,新《环保法》实施初期,高管拥有的银行关系资本与重污染企业的绩效显著正相关,说明银行关系资本具有"类保险"效应,能有效缓解强环境规制的冲击。文章在使用倾向得分匹配（PSM+DID）、Heckman两阶段回归、变量替换方式进行稳健性检验后,上述结论依然成立。同时,企业所在地区制度环境越好,银行关系资本的"类保险"效应越强。作用机制检验显示,银行关系资本主要通过缓解融资约束和降低财务风险渠道提升重污染企业的绩效。文章有助于厘清企业银行关系资本"类保险"作用的情境机理,对于政府监管政策制定以及重污染企业转型升级有借鉴意义。 

【文章来源】：财经科学. 2020,(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【参考文献】：
期刊论文
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[5]企业社会责任“类保险”作用情境及机制——基于新环保法发布的事件研究[J]. 吉利,王泰玮,魏静.  会计与经济研究. 2018(02)
[6]负面事件中投资者关系管理的价值效应考察[J]. 权小锋,张欣哲,尹洪英.  财贸经济. 2017(06)
[7]综合化经营下银企关系、信息传递与银行系基金持股[J]. 张耀伟,朱文娟,丁振松,刘思琪.  南开管理评论. 2017(02)
[8]盈利能力、环境执法与环保法律实施的股价冲击——基于新《环境保护法》出台的事件研究[J]. 张根文,张王飞.  贵州财经大学学报. 2017(01)
[9]企业环境成本内部化动因:合规还是利益?——来自重污染行业上市公司的经验证据[J]. 吉利,苏朦.  会计研究. 2016(11)
[10]社会网络与企业风险承担——基于我国上市公司的经验证据[J]. 张敏,童丽静,许浩然.  管理世界. 2015 (11)



本文编号：3505284