风险量化视角下的专利权质押融资估值研究

发布时间：2020-07-12 05:26

【摘要】：21世纪的时代是以信息经济、网络经济和数字化经济为特征的知识经济时代,以经济和科技创新为主要内容的综合国力的竞争成为世界各国竞争的核心。自党的十八大提出我国要实行创新推动发展战略以来,十九大报告中多次强调科技、创新,提出创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。随着我国对科技创新重视程度的进一步加深,众多中小型高新技术企业在知识经济这一时代背景下产生并发展起来。由于高新技术企业在发展过程当中需要投入大量资金,因此它往往比传统企业对资金的需求更大也更容易产生资金短缺问题。考虑到中小型高新技术企业大多数没有上市且实物资产缺乏,运用自身所拥有的专利权进行质押融资成为解决其资金问题的主要渠道。但是由于我国目前的市场条件、法律制度、评估技术等不够成熟导致专利权质押融资中存在的风险难以被准确的计量,专利权的质押价值评估方面存在争议,银行等金融机构为了规避风险而对专利权质押贷款业务持消极态度,专利权质押融资业务的发展步履维艰。针对中小型高新技术企业专利权质押融资中存在的问题,本文以风险量化为视角,首先从参与主体的角度对专利权质押融资过程中各个环节的风险进行深层次的分析,得到专利权质押融资风险因素的基础上构建综合评价模型对风险因素进行量化分析,由于传统综合评价模型中专家打分存在主观性,为了降低专家打分主观性对风险量化结果的影响,引入拉丁超立方抽样(LHS)和Spearman秩相关分析法对综合评价模型进行改进,通过对风险指标的权重进行合理调整得到更加科学的风险量化结果。对专利权质押融资风险进行量化分析的最终目的是为了得到更加准确的专利权质押价值。因而本文在得到风险量化系数的基础上构建专利权质押融资估值模型,而运用估值模型计算专利权质押价值时需要同时具备专利权质押融资的风险量化系数和专利权的市场价值两大要素,二者缺一不可。在运用收益法进行专利权市场价值评估时,考虑到传统收益法中现金流量和折现率的不确定性,运用蒙特卡罗模拟对传统收益法进行改进,再将风险量化结果与改进后的收益法评估结果同时带入估值模型中以得到专利权质押价值。最后引入企业案例进行实证分析,将运用传统收益法的专利权价值评估结果与运用蒙特卡罗模拟改进以后的评估结果进行对比分析,得出运用蒙特卡罗模拟进行改进之后的评估结果更加客观,更能准确反映真实的专利权质押价值。
【学位授予单位】：重庆理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.4;F273.1
【图文】：

图 1.1 2014 至 2016 年我国高新技术企业数量与工业总产值（数据来源：根据科学技术部火炬高技术产业开发中心、中国证券报官网、人民网等数据整理）新兴的高新技术企业以中小型企业为主，与传统大企业相比，中小型高

图 1.2 2014 至 2016 年我国境内专利申请量和授予量（数据来源：根据国家统计局各年专利数据整理）现象的原因有：中小型高新技术企业数量庞大，政府对企限；银行处理专利权质押贷款的业务能力不够成熟；许多

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【参考文献】

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本文编号：2751498