基于财务公司视角的产业链金融信用风险度量问题研究——以中国重汽产业链为样本的实证分析

发布时间：2018-01-09 03:27

本文关键词：基于财务公司视角的产业链金融信用风险度量问题研究——以中国重汽产业链为样本的实证分析　出处：《金融发展研究》2017年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文围绕产业链企业信用风险度量问题展开研究,以中国重汽产业链中的上市公司为样本,在利用样本公司资本市场公开数据基础上,采用KMV模型预估所选公司违约概率,并进一步借助时间序列分析方法,探讨产业链条上样本公司违约概率的变动关系。结果表明,产业链条上企业的违约概率并不一定随国家宏观经济走弱而上升;相比链条其他企业,核心企业违约概率未必是最低的;核心企业违约概率的变化与链条其他企业违约概率的变化并不存在因果关系,非核心企业间违约概率变化却存在传导可能性。从近三年时间的计算数据来看,产业链上企业的违约概率之间并不存在稳定的均衡关系。
[Abstract]:This paper focuses on the credit risk measurement of industrial chain enterprises, taking the listed companies in the industrial chain of China heavy Automobile as a sample, on the basis of using the capital market disclosure data of sample companies. The KMV model is used to estimate the default probability of the selected company, and the relationship between the default probability of the sample company on the industrial chain is discussed with the help of time series analysis. The probability of default of enterprises in the industrial chain does not necessarily rise with the weakening of national macro-economy; Compared with other enterprises in the chain, the probability of default of core enterprises is not necessarily the lowest; There is no causal relationship between the change of default probability of core enterprises and the change of default probability of other enterprises in the chain, but there is conduction possibility of the change of default probability among non-core enterprises. There is no stable equilibrium relationship between the default probability of enterprises in the industrial chain.
【作者单位】：中国电力财务有限公司山东分公司;长城新盛信托责任有限公司;中国农业银行山东省分行;中国电力财务有限公司;
【分类号】：F406.7;F426.471;F832
【正文快照】： 一、引言长期以来,财务公司在具体业务开发上多以银行作为参考模板。依据银行开展产业链金融服务的市场经验,产业链金融服务遇到的风险问题并不比传统金融服务少。例如,现在的产业链金融主要基于应收账款融资、存货融资和预付款融资三种基本类型,并组合衍生出其他产品,针对不

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