金融契约执行效率、企业进入与产品市场竞争

发布时间：2018-01-12 01:05

本文关键词：金融契约执行效率、企业进入与产品市场竞争　出处：《经济研究》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】："供给侧"改革的核心之一是引导企业有序进入新行业,金融契约执行效率的高低会影响企业外部融资成本和进入决策,进而决定市场竞争程度。本文将不完全契约机制和古诺竞争引入动态一般均衡框架,从理论上阐释了金融契约执行效率对企业进入和市场竞争的影响机制。此外,本文使用1998—2007年中国制造业企业的微观数据对理论结果进行了实证检验,回归结果表明:金融契约执行效率越高的地区,企业进入激励越强、市场竞争越充分;从地区角度看,中部地区对金融契约执行效率的变动相对敏感;从行业角度看,技术密集型行业对金融契约执行效率的变动相对不敏感。
[Abstract]:One of the core of the "supply-side" reform is to guide enterprises to enter new industries in an orderly manner. The efficiency of financial contract execution will affect the external financing costs and entry decisions of enterprises. In this paper, incomplete contract mechanism and Cournot competition are introduced into the dynamic general equilibrium framework. The paper theoretically explains the influence mechanism of financial contract execution efficiency on enterprise entry and market competition. This paper uses the microcosmic data of Chinese manufacturing enterprises from 1998 to 2007 to make an empirical test on the theoretical results. The regression results show that the higher the efficiency of financial contract execution, the stronger the incentive for enterprises to enter. The more sufficient the market competition is; From a regional point of view, the central region is relatively sensitive to changes in the efficiency of financial contract implementation; From the industry point of view, technology-intensive industries are relatively insensitive to changes in the efficiency of financial contract enforcement.
【作者单位】：南开大学经济学系、中国特色社会主义经济建设协同创新中心;南开大学经济学系;
【基金】：国家社会科学基金重点项目(14AJL010) 南开大学百名青年学科带头人(团队)培养计划中国特色社会主义经济建设协同创新中心支持
【分类号】：F406.7;F425;F832.4
【正文快照】： 一、引言 “供给侧”改革的核心之一是引导企业有序进入新行业。在中国经济增长进入“新常态”的背景下,传统的需求拉动型政策已难以带动经济继续高涨。因此,在适度扩大总需求的同时,实现“大众创新、万众创业”,引导社会资本进入新行业,激发行业创新能力和自生能力,完成“供

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