金融抑制与企业融资渠道选择行为研究
本文选题：金融抑制 切入点：正规金融 出处：《经济评论》2017年05期 论文类型：期刊论文
【摘要】：本文利用2012年世界银行中国制造业企业调查数据,研究金融抑制对制造业企业融资渠道选择行为的影响。研究结果显示,金融抑制对制造业企业融资渠道选择具有显著影响,其中极大地提高了企业运营资本中非正规金融融资比例,降低了正规金融融资比例。对非正规金融融资组成分样本回归结果显示,金融抑制显著提高了非正规金融中商业信用以及非正式民间借贷比例。分样本分析结果显示,金融抑制具有"所有制歧视"特征,其中拥有外资、国企成分的企业在融资渠道选择上不受金融抑制影响;此外,金融抑制导致正规金融融资成本上升,使得企业选择非正规金融渠道进行融资,其中大型企业趋向于选择非正规金融中的商业信用进行融资,小型企业选择非正规金融中的民间信贷进行融资,中型企业则是选择两种融资渠道,这体现了金融抑制的"规模歧视"特征。
[Abstract]:Based on the data of World Bank survey of Chinese manufacturing enterprises in 2012, this paper studies the influence of financial repression on financing channel selection behavior of manufacturing enterprises. The results show that financial repression has a significant impact on financing channel choice of manufacturing enterprises. Among them, the proportion of informal financial financing in the working capital of enterprises has been greatly increased, and the proportion of formal financial financing has been reduced. Financial repression has significantly increased the proportion of commercial credit and informal private lending in informal finance. The results of sample analysis show that financial repression has the characteristics of "ownership discrimination", in which foreign capital is owned. Enterprises with state-owned enterprises are not affected by financial repression in their choice of financing channels; in addition, financial repression leads to an increase in formal financial financing costs, which makes enterprises choose informal financial channels for financing. Among them, the large enterprises tend to choose the commercial credit in the informal finance for financing, the small enterprises choose the private credit in the informal finance for financing, and the medium-sized enterprises choose two financing channels. This reflects the financial suppression of the "scale of discrimination" characteristics.
【作者单位】： 暨南大学经济学院;暨南大学伯明翰大学联合学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“社会网络与农民工群体收入分化动态机制研究”(项目编号:71473104) 教育部人文社会科学研究规划基金项目“珠三角地区农民工城市融入与社会网络互动关系研究”(项目编号:14YJA790054)的阶段性成果
【分类号】：F406.7;F832
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，本文编号：1601511
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