OF公司并购SE公司的财务尽职调查分析

发布时间：2018-05-21 08:19

本文选题：企业并购 + 尽职调查　；参考：《江西财经大学》2017年硕士论文

【摘要】：随着我国市场经济的迅速发展和资本市场的逐步完善,企业之间的竞争愈演愈烈。很多企业为了扩大自身的生存发展空间,根据优胜劣汰的市场规则,对那些很难在市场上继续生存而即将退出市场的劣势企业展开并购活动的现象越发普遍。随着并购理论体系和制度环境的不断完善,并购日益成为企业转型升级、配置资源、快速发展的一种重要手段。并购可以帮助并购企业获取目标企业的核心资源、提升自身竞争力、提高行业地位,并取得快速发展,因而并购也越来越受企业青睐。但并购并不总是成功的,也伴随着诸多风险,一旦并购失败,不仅损失公司资产,还有损公司声誉,对公司价值成长极为不利。因此如何降低并购风险,确保并购成功至为重要。尽职调查,可以帮助并购公司了解目标企业的管理制度、经营状况、财务状况等信息,可以明显降低并购活动面临的风险,也为并购后整合工作奠定基础,是一种保障并购获得成功的重要手段。而财务尽职调查是尽职调查不可分割的重要部分,对并购的成功实施具有重要作用,本论文以财务尽职调查为主要研究内容。阅读相关文献的基础上,本文介绍了研究背景及意义,对国内外有关财务尽职调查的研究成果作了回顾和总结,对财务尽职调查的理论进行了梳理和分析,如财务尽职调查的方法、程序、目标、基础理论。结合实际案例,应用上述理论,对财务尽职调查的案例进行深入分析,得出相关结论,并为并购方的并购决策和整合策略提供建议,使得并购能真正提升企业价值。梳理总结前人的理论研究成果之目的在于将这些理论应用于实践,OF公司并购SE公司的财务尽职调查即为应用对象,旨在重点研究OF公司并购SE公司的财务尽职调查的程序、方法、主要内容,在此基础上深入研究OF公司的并购动机、SE公司的财务环境、组织架构、内部控制制度,并对SE公司的内在价值、盈利趋势及其成长性的评估方面展开全面分析。在OF公司并购SE公司的案例研究中,通过财务尽职调查发现SE公司的财务数据问题和揭示SE公司的内部控制缺陷,降低了双方的信息不对称程度,有效降低了OF公司的并购风险;通过对公司核心竞争力、盈利趋势及成长性方面的分析,对SE公司的价值进行较为比较全面的评估;通过财务尽职调查可以比较全面的了解SE公司的制度架构、企业文化、核心竞争力、运营模式等,为OF公司的并购决策和并购后的整合方案的设计和实现提供重要依据,使并购的交易双方在生产技术、财务会计、经营管理等方面获得协同效应,使整合后的企业价值最大化,为整个并购方案的整合设计和有效执行提供了极大便利,从而实现预期的并购目标。理论分析和实践研究表明,在企业的并购中,被并购方具有强烈的动机在被并购时想提高并购方对自身的估值以获取更高的收益,被并购企业往往通过粉饰财务报表,虚增收入、隐匿成本,夸大公司业绩来达到此目的。在并购过程中,并购方面临着法律风险、目标企业带来的财务风险、经营风险、管理风险等。本文通过研究并购过程中的财务尽职调查,发现财务尽职调查有助于并购方确定目标企业的真正价值,也是帮助并购方防范并购的各类风险的一种重要手段,是确保并购取得成功的重要保障。财务尽职调查可以帮助并购方,获取更多关于目标公司财务状况、经营状况的信息,缓解双方的信息不对称问题,尽可能地消除信息缺失和信息错误带来的风险。成功的财务尽职调查可以有效揭示和降低并购的法律风险、经营风险、财务风险,为并购的成功实施奠定良好基础。研究表明在开展财务尽职调查时并购企业可适时考虑选择事务所为尽职调查主体,会计师事务所的工作人员凭借其在财务尽职调查工作中的专业化服务和能力,可以提升交易双方对调查结果的信任度。选择专业的会计师事务代表并购方自身对被并购企业进行财务尽职调查,成为并购方的主要选择。
[Abstract]:With the rapid development of the market economy and the gradual improvement of the capital market , the competition between enterprises is becoming more and more popular . With the continuous improvement of the theory system and the system environment of M & A , the research background and significance are discussed . In the case study of the Company ' s M & A , we find out the financial data of SE Company and reveal SE ' s internal control defects . It is an important means to ensure the success of M & A . In the process of M & A , we can effectively reveal and reduce the risk of M & A . By studying the financial due diligence , we can effectively reveal and reduce the risk of M & A . The successful financial due diligence can effectively reveal and reduce the risk of M & A .
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F271;F426.6;F406.7

【参考文献】