基于期权定价的煤炭便利收益研究

发布时间：2019-01-27 07:33

【摘要】：为了验证看涨期权方法计算煤炭便利收益的有效性,在分析煤炭期货和现货价格相关性的基础上,提出了煤炭便利收益的计算方法。以动力煤期货和现货为研究对象,运用R语言对便利收益估计值与实际值进行实证分析。研究表明,煤炭实际便利收益被市场低估;在1%的显著性水平下估计便利收益项系数等于0.7941910,接近1;煤炭便利收益可以用看涨期权方法进行估计,估计值与实际值拟合较好,煤炭便利收益具备看涨期权特征。
[Abstract]:In order to verify the effectiveness of the call option method in calculating coal convenience income, based on the analysis of the correlation between coal futures and spot price, the paper puts forward the calculation method of coal convenience income. Taking thermal coal futures and spot as the research object, this paper makes an empirical analysis of the convenience profit estimate and actual value by using R language. The research shows that the actual convenience income of coal is underestimated by the market, and the coefficient of convenience income is equal to 0.7941910, which is close to 1 at the significant level of 1%. The coal convenience income can be estimated by the call option method, and the estimated value fits well with the actual value, and the coal convenience income has the characteristics of call option.
【作者单位】： 西安科技大学管理学院;西安科技大学能源经济与管理研究中心;
【基金】：国家自然科学基金(71273207) 陕西省科学技术研究发展计划项目(2011kjxx54) 陕西省留学人员科技活动择优项目
【分类号】：F426.21;F724.5

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本文编号：2416050