基于自由现金流量模型的乳制品企业价值评估研究 ————以飞鹤乳业为例

发布时间：2023-05-21 22:08

　　我国的乳制品行业历经了新中国成立、改革开放以及如今的现代化建设,早已与人们的生活息息相关。随着我国居民的消费升级,居民对乳制品的需求也发生了从追求数量到质量的转变,消费者在选购乳制品时更加关注乳品的安全与营养,这推动着我国的乳制品行业向高端化发展。国家政策的推动、“三孩政策”的出台以及人们对婴幼儿奶粉安全性的重视成为促进乳制品行业发展的有力因素。同时,我国新生人口出生率的持续低迷也为我国乳制品行业的发展带来不容轻视的挑战。在此背景下,乳制品企业在证券市场上的表现聚焦着投资者的目光,如何利用科学适当的方法来合理评估乳制品企业的价值是投资者关注的现实问题。本文研究的重点之一在于对乳制品行业的发展现状及趋势以及乳制品企业的特征进行分析,选择适用于乳制品企业价值评估的评估方法。本文综合分析了我国的GDP增长情况、宏观背景、城镇化进程、相关政策等宏观背景以及我国乳制品的产量与需求、市场规模与细分领域等发展现状,讨论了乳制品行业发展面临的问题以及未来的发展空间。结合我国乳制品行业的市场结构特征、行业环境特征以及发展特征分析三大评估方法的适用性,认为自由现金流量更适合于对乳制品企业的价值评估。另一个...

【文章页数】：92 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 企业价值评估研究
        1.2.2 乳制品企业价值评估研究
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新与不足
        1.4.1 创新点
        1.4.2 研究局限
2 乳制品行业分析及评估方法选择
    2.1 行业发展状况及趋势
        2.1.1 宏观背景分析
        2.1.2 乳制品行业发展现状
        2.1.3 乳制品行业发展趋势分析
    2.2 乳制品行业特征分析
        2.2.1 市场结构特征
        2.2.2 行业环境特征
        2.2.3 我国乳品行业发展特征
    2.3 乳制品企业价值评估方法及适用性分析
        2.3.1 市场法及其适用性分析
        2.3.2 成本法及其适用性分析
        2.3.3 自由现金流量模型及其适用性分析
3 乳制品企业价值评估模型构建
    3.1 自由现金流量的理论基础
    3.2 自由现金流量模型的假设前提
    3.3 自由现金流量基本模型
        3.3.1 永续增长模型
        3.3.2 两阶段增长模型
        3.3.3 乳制品企业评估模型选择
    3.4 模型存在的问题及改进
        3.4.1 自由现金流量模型存在的问题
        3.4.2 自由现金流量模型的改进
    3.5 基于乳制品行业企业特征的自由现金流量模型的构建
        3.5.1 企业分析
        3.5.2 预测期和后续期的划分
        3.5.3 自由现金流的计算
        3.5.4 折现率的确定
        3.5.5 企业价值计算
4 案例分析
    4.1 案例选择
    4.2 案例概况
        4.2.1 飞鹤乳业概况
        4.2.2 飞鹤乳业所处细分领域分析
        4.2.3 飞鹤乳业财务分析
    4.3 自由现金流量模型评估飞鹤乳业企业价值
        4.3.1 评估事项说明
        4.3.2 预测期和后续期的划分
        4.3.3 自由现金流的预测
        4.3.4 折现率预测
        4.3.5 企业价值估算
    4.4 敏感性分析
        4.4.1 敏感性因素的确定
        4.4.2 敏感性分析
    4.5 市场法评估飞鹤乳业企业价值
    4.6 评估结果分析
5 总结与建议
    5.1 研究结论
    5.2 发展与投资建议
        5.2.1 企业发展建议
        5.2.2 投资建议
参考文献
致谢



本文编号：3821514