机会主义视角下克明食品股份回购动机研究

发布时间：2024-01-04 19:36

　　随着我国股份回购政策的完善,实施股份回购的上市公司越来越多,但一些问题也逐渐暴露出来,例如部分公司会借助股份回购满足控制人或管理层的私人利益。因此,研究上市公司股份回购的真实动机十分有必要。为了帮助投资者识别股份回购的真实动机,规范公司的股份回购行为,本文采用案例研究法对克明食品两次股份回购的动机进行研究。本文先介绍了克明食品的股份回购历程并对其公告动机进行了分析验证,发现其公告动机并不完全真实,因此合理怀疑公司的股份回购具有隐藏动机。随后,本文研究了克明食品股份回购的隐藏动机,发现其隐藏动机具有机会主义的特点。最后,本文分析了公司机会主义式股份回购产生的原因和影响,并根据产生的原因提出了相关治理建议,即上市公司要完善治理结构,加强内部审核,同时合理利用股份回购,提升自身实力。另外监管者应加强回购监管,设立惩罚机制,进一步完善股份回购政策。本文的主要研究结论:一是克明食品的股份回购具有机会主义动机,公司将股份回购作为实现大股东和管理层自身利益的工具。二是机会主义式股份回购对中小股东、债权人和资本市场都产生了不良影响。希望本文的相关研究和治理建议能够为规范上市公司的股份回购行为做出贡献。

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

本文编号：3876942