医药企业并购绩效评价研究——以华润双鹤并购华润赛科为例

发布时间：2024-04-27 21:09

　　在新型冠状病毒的影响下,我国人民的健康意识和医疗卫生意识逐渐觉醒,医药制造行业作为与人民身体健康和日常生活质量息息相关的产业也因此备受关注。此前国家不断推出促进医疗相关产业发展的创新政策与改革方案,以期实现产业质量高标准和管理模式规范化,行业内企业也在努力适应市场环境的变化,迎合市场需求,提升自身实力,提高行业地位,其中采取并购形式扩大规模的企业越来越多,面对这种情况,积极探索并购对医药企业绩效的影响以帮助企业做出理性决策至关重要。首先,本文通过查阅国内外相关文献,梳理并购绩效的相关理论作为研究依据,对于并购绩效的内涵、影响因素与研究方法有了一定了解,确定从短期视角和长期视角分别对医药企业的并购绩效进行分析。其次,选择事件研究法计算并购公告日前后十天内企业股票的超额收益率来评价短期并购绩效,选择连续持有超额收益和平衡计分卡对企业并购的长期绩效进行评价。连续持有超额收益是事件研究法在长期研究中的应用,计算思路与分析方法与事件研究法一致,通过并购发生后两年内公司股票的市场表现评价企业绩效。使用平衡计分卡时加入层次分析法,对平衡计分卡各维度在本次评价中所占权重进行计算,然后利用模糊综合评价法...

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景与意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 文献综述
        一、并购绩效的内涵与类型
        二、并购绩效影响因素
        三、文献综评
    第三节 研究内容与方法
        一、研究内容
        二、研究方法
    第四节 研究创新点
第二章 相关概念及理论基础
    第一节 并购绩效相关概念
        一、企业并购的概念
        二、并购方式的概念
        三、并购绩效的概念
    第二节 并购绩效理论基础
        一、协同效应理论
        二、市场势力理论
        三、信息与信号理论
    第三节 并购绩效评价方法
        一、事件研究法
        二、连续持有超额收益法
        三、平衡计分卡
第三章 医药企业并购现状及评价体系构建
    第一节 医药制造业并购市场现状
        一、我国并购市场发展概况
        二、医药行业并购市场现状
    第二节 基于事件研究法的短期绩效评价
        一、选择模型及窗口期
        二、计算超额收益率
        三、计算累计超额收益率
    第三节 基于连续持有超额收益的长期绩效评价
        一、选择窗口期
        二、计算连续持有超额收益
    第四节 基于平衡计分卡的长期绩效评价
        一、财务维度业绩评价指标
        二、客户维度业绩评价指标
        三、内部业务流程维度业绩评价指标
        四、学习与成长维度业绩评价指标
        五、基于模糊层次分析法的综合评价
第四章 华润双鹤并购过程与动因
    第一节 并购双方与过程介绍
        一、并购方——华润双鹤药业股份有限公司概况
        二、被并购方——华润赛科药业有限责任公司概况
        三、并购双方的关联关系
        四、并购过程
    第二节 并购动因
        一、调整产品结构,完善生产线
        二、提升资源利用效率
        三、实现协同效应
第五章 华润双鹤并购华润赛科绩效分析
    第一节 基于事件研究法的并购事件短期绩效分析
        一、研究窗口选择
        二、计算超额收益率
        三、计算累计超额收益率
        四、事件研究法分析小结
    第二节 基于BHAR的并购事件长期绩效分析
        一、BHAR计算
        二、BHAR分析小结
    第三节 基于平衡计分卡的并购事件长期绩效分析
        一、财务维度
        二、客户维度
        三、内部业务流程维度
        四、学习与成长维度
        五、基于模糊层次分析法的综合评价
第六章 结论与展望
    第一节 研究结论
    第二节 研究不足与展望
参考文献
攻读学位期间研究成果
附录
致谢



本文编号：3965714