民营企业债券违约成因及防范研究——以力帆股份为例

发布时间：2024-05-12 01:45

　　2014年“11超日债”的违约打破了我国债券市场刚性兑付现象,此后债券违约事件频发。截止到2021年12月31日,我国债券市场共有711只债券发生违约,其违约金额总计5718.04亿元。从违约主体的来看,民营企业是居于首位的。在以前的研究中,少有专门关注民营企业这一特定主体。因此,本文结合近几年年新增民营违约主体特征,来分析民营企业债券违约问题。探讨民营企业债券违约的成因是什么?成因之间是否有联系?并结合成因分析给出民营企业债券违约的防范建议。本文主要运用文献研究法与案例研究法相结合。首先是搜集和梳理国内外相关文献。其次,基于对我国民营企业债券违约的基本概况,从非财务和财务两个角度分析其发生债券违约的原因。从非财务角度方面来看,民营企业债券违约不仅仅受到宏观经济环境、行业发展状况等外部因素影响,还受到企业战略布局、公司治理水平等内部因素影响。从财务角度方面来看,主要通过偿债能力、营运能力、盈利能力指标分析,挖掘其相应的风险,并及时对财务指标的恶化进行关注。再者,通过选取具有代表性的制造业企业力帆股份,进行案例分析。最后,根据违约原因的分析针对性的提出防范对策:一、企业应根据宏观环境适时...

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义和研究目标
        1.2.1 研究意义
        1.2.2 研究目标
    1.3 研究内容和研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 国内外文献综述
        1.4.1 债券违约内部成因
        1.4.2 债券违约外部成因
        1.4.3 债券违约风险预警及防范
        1.4.4 文献述评
2 债券违约概述及其理论基础
    2.1 债券违约概述
        2.1.1 债券违约的概念
        2.1.2 债券违约的影响
    2.2 理论基础
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 财务困境理论
        2.2.3 Z-score模型
3 我国民营企业债券违约现状分析
    3.1 我国债券市场违约现状
        3.1.1 违约数量及规模
        3.1.2 违约企业性质
    3.2 民营企业违约特征分析
        3.2.1 违约数量及发展趋势
        3.2.2 违约主体行业分布
        3.2.3 违约债券类型分布
        3.2.4 违约前债项评级
4 民营企业债券违约的原因分析
    4.1 非财务因素
        4.1.1 宏观环境因素
        4.1.2 行业因素
        4.1.3 企业自身因素
    4.2 财务因素
        4.2.1 偿债能力分析
        4.2.2 营运能力分析
        4.2.3 盈利能力分析
5 力帆股份债券违约成因分析
    5.1 力帆股份企业介绍
    5.2 力帆股份债券违约事件介绍
        5.2.1 债券违约基本情况
        5.2.2 债券违约事件进程
    5.3 基于非财务因素的违约原因分析
        5.3.1 经济环境的影响
        5.3.2 行业发展的影响
        5.3.3 企业发展战略与治理能力的影响
    5.4 基于财务因素的违约原因分析
        5.4.1 偿债能力分析
        5.4.2 营运能力分析
        5.4.3 盈利能力分析
        5.4.4 公司财务风险预警分析
6 防范民营企业债券违约的对策建议
    6.1 基于财务因素的建议
    6.2 基于非财务因素的建议
        6.2.1 宏观层面
        6.2.2 行业层面
        6.2.3 企业层面
7 结论与展望
    7.1 研究结论
    7.2 研究不足
致谢
参考文献



本文编号：3970674