ST国机重装主动退市再重新上市的原因及效果研究

发布时间：2024-06-08 03:23

　　从2001年我国A股上市公司首次出现退市案例到2020年,只有124家公司退市,退市率为3%。在退市的A股上市公司中,退市后再重新上市的公司只有长航油运和ST国机重装两家,而在这两家上市公司中,主动申请退市再重新上市的企业只有ST国机重装一家上市公司。由此,ST国机重装主动退市再重新上市的原因与效果是非常值得剖析的典型案例。本文在已有研究的基础上,采用规范研究与案例研究相结合的研究方法,以ST国机重装为研究案例剖析了案例公司主动申请退市再重新上市的原因及效果。本文通过研究发现,ST国机重装主动退市再上市的原因主要有以下几点:第一,公司经营不善,通过主动退市来避免强制退市;第二,公司投资项目受阻,资金缺口大,希望能筹集更多的资金;第三,获取中小股东支持的需要以及国家政策鼓励企业退市再上市。ST国机重装主动退市再重新上市的效果包括以下几点:(1)公司以退为进来避免退市整理期,减少股价下跌带来的损失,享受主动退市再上市的优惠政策,为后续重新上市做准备;(2)公司重新上市后市盈率的迅速升高,快速提升了企业价值,拓宽了公司的融资渠道,降低了公司的资本成本,改善了公司的资本结构,进一步增强了主业竞...

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于主动退市相关的文献综述
        1.2.2 关于重新上市相关的文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究特色与创新
第二章 概念界定及理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 退市的概念界定
        2.1.2 主动退市的概念界定
        2.1.3 重新上市的概念界定
    2.2 理论基础
        2.2.1 生命周期理论
        2.2.2 企业价值最大化
        2.2.3 优序融资理论
        2.2.4 营运价值理论
    2.3 本章小结
第三章 案例介绍
    3.1 案例背景介绍
        3.1.1 行业背景介绍
        3.1.2 政策背景介绍
    3.2 公司基本简介
        3.2.1 公司历史沿革及经营业务
        3.2.2 公司股权结构情况
    3.3 公司主动退市再重新上市过程
        3.3.1 第一阶段:以股东大会决议方式主动退出市场
        3.3.2 第二阶段:筹划与进行破产重整
        3.3.3 第三阶段:申请重新上市成功
    3.4 本章小结
第四章 ST国机重装主动退市再重新上市的案例分析
    4.1 ST国机重装主动退市再重新上市原因分析
        4.1.1 避免强制退市
        4.1.2 投资项目受阻,公司资金缺口大
        4.1.3 获取中小股东的支持
        4.1.4 国家政策鼓励企业主动退市重整后再上市
    4.2 ST国机重装主动退市再重新上市的效果
        4.2.1 减少股价下跌损失,推动再上市步伐
        4.2.2 快速提升企业价值
        4.2.3 拓宽了公司的融资渠道
        4.2.4 经营主业竞争力提升
        4.2.5 企业履行社会责任更强
        4.2.6 维护了债转股债权人的利益
    4.3 ST国机重装重新上市成功因素分析
        4.3.1 利用“债转股+现金偿还”进行债务重组
        4.3.2 处置不良资产,减少运营成本
        4.3.3 引入新的投资者,增强产业协同效应
        4.3.4 实行创新驱动发展战略
    4.4 本章小结
第五章 研究结论与启示
    5.1 研究结论
    5.2 研究启示
        5.2.1 夯实主业竞争力,提高造血能力
        5.2.2 选择合适的退市再上市路径
        5.2.3 健全退市制度促进A股市场资源配置
    5.3 研究不足
参考文献
附录
致谢
攻读学位期间发表论文情况



本文编号：3991379