基于EVA的美的并购德国库卡的绩效分析

发布时间：2025-03-19 00:53

　　随着国内家电市场的竞争加剧,许多公司为了扩大实力、抢占份额,不再拘泥于依靠自身力量实现发展,而是将目光投向并购活动。作为企业发展过程当中的重大战略决策,并购活动能够在提升技术、扩大市场份额、实现多元化经营、迈向经营国际化等多方面帮助企业实现跨越式发展。但由于并购活动持续时间长、步骤繁琐、并购完成后还要进行战略及产业上的统筹规划工作,因此很多并购看上去光鲜亮丽,事实上并未为企业带来预期收益。一旦企业未正确评估并购绩效,针对企业日后的战略布局等举措都会存在偏差。因此,如何合理的评价企业的并购绩效就变得至关重要。本文选取近年来的典型并购案例,即美的集团与德国库卡的并购案,通过研究该案例来分析并购行为对美的集团的绩效带来的影响。首先文章通过对并购双方背景和并购流程的梳理及回顾,分析美的集团进行本次并购活动的动因,并采用EVA评价法对并购活动的绩效进行评价。在确定EVA指标并完成计算后,我们通过两个核心指标——EVA报酬率及EVA增长率及三个价值驱动指标——税收净营业利润率、资本周转率、加权平均资本成本综合分析得出,本次并购活动给美的集团的价值创造的效率和稳定性均带来了小幅度的提升,但距离得到显著...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
学位论文数据集
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 技术路线
        1.3.3 研究方法
    1.4 论文贡献
第2章 理论基础及文献综述
    2.1 相关理论基础
        2.1.1 并购概念及类型
        2.1.2 企业并购绩效及其评价方法
        2.1.3 EVA评价法概述
    2.2 国内外文献综述
        2.2.1 并购的动因研究
        2.2.2 并购的绩效研究
        2.2.3 EVA并购绩效研究方法
        2.2.4 相关文献综述评价
第3章 美的集团并购库卡案例回顾及动因分析
    3.1 并购背景
        3.1.1 家电行业
        3.1.2 机器人行业
    3.2 并购双方公司介绍
        3.2.1 美的集团
        3.2.2 库卡集团
    3.3 并购过程回顾及动因分析
        3.3.1 并购过程回顾
        3.3.2 并购动因分析
第4章 美的集团并购库卡的EVA分析
    4.1 美的集团的EVA调整指标选取及计算
        4.1.1 调整后的税后净利润计算
        4.1.2 加权平均资本成本的计算
    4.2 美的并购库卡前后EVA的计算及分析
        4.2.1 核心指标分析
        4.2.2 价值驱动指标分析
第5章 案例启示与建议
    5.1 针对美的集团的启示与建议
        5.1.1 探寻产业最佳融合方式,正确定位库卡角色
        5.1.2 加快目标协同,提升企业绩效
        5.1.3 优化资本结构,提升营运能力
    5.2 针对家电企业的启示与建议
        5.2.1 选择契合自身发展的并购企业
        5.2.2 采取多元化支付方式
        5.2.3 注重并购整合工作
第6章 研究结论
参考文献
致谢
作者与导师简介
附件



本文编号：4036439