苏泊尔公司股权激励设计及实施效果研究

发布时间：2017-09-19 00:42

  本文关键词：苏泊尔公司股权激励设计及实施效果研究

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【摘要】：目前我国资本市场正处于制度建设时期,上市公司高管的股权激励制度,作为重要的长期激励机制已被提上日程,成为推进我国公司治理结构改善,促进我国资本市场与国民经济健康稳定发展的重要机制之一。而以往的研究主要集中于讨论股权激励对公司绩效是否具有正向影响,对于股权激励方案设计本身的研究并不多,本文以苏泊尔公司为研究对象,从其产权性质变更前后的公司治理差异角度出发,通过深入分析其公布的三套激励方案条款以及实施情况,在委托代理理论与契约约束理论的指导下,研究其在不同实际控制人阶段对股权激励方案设计的动机,试图针对家族企业的优势与弊端对股权激励方案的合理性提供评价依据,为现代企业进行股权激励的设计与修订提供有益参考。本文通过研究得出主要结论:适当的股权激励制度可以有效提升公司业绩;家族企业治理环境下的股权激励容易偏向于福利型,设计动机为奖励高管及家族成员,对解决委托代理问题作用不明显;外资企业治理环境下的股权激励方案更倾向于激励型,有助于解决股东与高管因信息不对称、目标函数不一致原因造成的利益冲突,能有效降低代理成本,更符合公司长远发展的需求。本文的研究对于提高公司治理水平以及股权激励契约设计效果提升有一定的理论与现实意义。
【关键词】：股权激励 家族企业 产权性质 代理成本 苏泊尔
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F272.92;F426.8
【目录】：

• 中文摘要4-5
• abstract5-8
• 第一章 绪论8-12
• 一、研究背景及意义8-9
• 二、研究方法与研究框架9-12
• 1.研究内容9
• 2.研究方法9-10
• 3.本文的创新点10-11
• 4.研究框架11-12
• 第二章 相关概念理论与文献综述12-29
• 一、股权激励的概念12-14
• 1.股权激励的定义12
• 2.股权激励模式介绍12-14
• 二、相关理论基础14-16
• 1.委托-代理理论14-15
• 2.最优契约理论15-16
• 三、股权激励设计研究的文献综述16-29
• 1.公司选择股权激励的动机与作用16-18
• 2.股权激励方案设计与影响因素18-21
• 3.股权激励效果的文献综述21-29
• 第三章 家族治理与外资治理对股权激励设计的影响29-36
• 一、家族企业公司治理29-33
• 1.家族治理模式特征29-30
• 2.家族企业治理模式利弊分析30-32
• 3.家族治理模式对股权激励设计的影响32-33
• 二、外资企业公司治理33-36
• 1.外资公司治理模式特征33-35
• 2.外资企业治理模式下的股权激励设计动机35-36
• 第四章 苏泊尔股权激励案例36-44
• 一、苏泊尔公司介绍36-37
• 二、行业背景37
• 三、SEB 并购苏泊尔过程及公司股权结构变化情况37-40
• 四、苏泊尔股权激励制度方案及实施情况40-44
• 1.第一套方案介绍——家族控股阶段(2006 年)40
• 2.第二套方案介绍——外资控股阶段(2012 年)40-42
• 3.第三套激励方案——外资控股阶段(2013 年)42
• 4.苏泊尔三套激励方案汇总及实施情况42-44
• 第五章 苏泊尔股权激励方案设计差异与动机探析44-54
• 一、苏泊尔前后两期股权激励方案差异44-46
• 二、苏泊尔不同阶段股权激励设计动机分析46-54
• 1、第一阶段激励方案设计动机分析——家族企业模式46-48
• 2、第二阶段激励方案设计动机分析——外资企业模式48-54
• 第六章 苏泊尔公司股权激励实施效果分析54-69
• 一、市场反应54-57
• 二、激励效果57-66
• 1.业绩指标57-60
• 2.投资水平60-62
• 3.财务状况与综合能力62-66
• 三、不同激励方案对公司代理成本的影响分析66-69
• 1.代理成本度量与指标选取66-67
• 2.苏泊尔不同股权激励方案行使时期代理成本对比67-69
• 第七章 研究结论与建议69-73
• 一、研究结论69-70
• 二、启示与建议70-72
• 1.股权激励方案设计的建议70-71
• 2.公司内部启示建议71-72
• 3.外部制度环境建议72
• 三、本文的不足之处72-73
• 参考文献73-76
• 致谢76-77

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6 林U，

本文编号：878520