回购利率对国债收益率曲线的影响研究

发布时间：2017-10-16 21:01

  本文关键词：回购利率对国债收益率曲线的影响研究

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【摘要】：本文运用回归分析和引入宏观因子的向量自回归模型描述了回购利率影响国债收益率的若干特征,认为回购利率对国债收益率影响具有滞后性,在持续向同一方向变动一段时间后,会对国债收益率产生更加显著的影响。在研究回购利率的波动性对国债收益率的影响时,分别用已实现波动率和从EGARCH模型得到的条件方差进行分析,认为回购利率的波动对水平因子和斜率因子有着正向冲击。
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院;
【关键词】： 回购利率 国债收益率 向量自回归模型 波动率
【分类号】：F812.5;F832.51;F224
【正文快照】： 我国银行间债券回购市场经过十多年的发展实践,广度和深度不断拓展,市场规模增长迅速,是商业银行及其他金融机构进行头寸管理和流动性管理的重要场所,成为人民银行进行公开市场操作、实现货币政策传导的重要平台。银行间回购利率已成为反映货币市场资金价格的市场化利率基准,

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本文编号：1044850