生命周期视角下的现金股利分配决策研究——来自沪深A股上市公司的数据

发布时间：2017-10-16 23:13

  本文关键词：生命周期视角下的现金股利分配决策研究——来自沪深A股上市公司的数据

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【摘要】：本文以沪深证券市场2006~2011年A股上市公司为研究样本,从现金股利支付倾向和现金股利支付水平两个方面,运用Probit模型和最小二乘估计法考察了我国上市公司现金股利分配决策是否具有生命周期特性。研究结果表明:从现金股利支付倾向看,我国上市公司是否支付现金股利呈现生命周期特征,上年度的盈利水平是公司是否支付现金股利和支付多少现金股利的重要影响因素;从现金股利支付水平看,我国上市公司的股利发放率是否具有生命周期特征受行业因素影响,信息技术业具有生命周期特性,交通运输仓储业、采掘业和建筑业存在逆生命周期现象,其他行业则不具有生命周期特征。
【作者单位】： 桂林理工大学管理学院;
【关键词】： 现金股利 生命周期 上市公司现金股利 上市公司
【基金】：国家社会科学基金项目“资本成本约束、可持续分红与国有企业价值创造”(编号:11BGL026)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 引言现金分红作为上市公司股利分配的重要方式,是投资者实现合理投资回报的有效渠道。确定合理的投资回报使股东获得稳定的回报预期,是股利分配决策研究的核心。围绕股利政策的两个核心问题“公司是否支付现金股利”和“支付多少现金股利”一直受到西方财务学者的关注(Meggins

【参考文献】

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9 王s，

本文编号：1045447