利率带有跳跃情形下的信用衍生品定价研究

发布时间：2017-10-21 22:41

  本文关键词：利率带有跳跃情形下的信用衍生品定价研究

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【摘要】：考虑作为风险因素的利率的跳跃,以研究信用衍生品的定价问题.通过影响信用衍生品参考债务实体违约概率相应的违约强度,利率的跳跃对信用衍生品的定价将产生影响.为此,令描述各个状态变量变化的随机过程是交叉激励的,以体现各事件之间的依赖关系.在线性—二次跳跃—扩散框架下给出了一般定价模型,并可通过Riccati方程组对其进行求解.最后,在特定的随机过程下,将所得定价模型应用在CDS上,并给出定价公式的显性表达式,以作举例.
【作者单位】： 南京审计学院金融工程研究中心与金融学院;南京大学商学院;
【关键词】： 信用衍生品 定价 利率 跳跃 违约强度
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271042) 江苏省高校哲学社会科学重点研究基地重大资助项目(2012JDXM009) 南京审计学院人才引进资助项目
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言本文的主要目的是将利率的跳跃作为一个风险因素加以考虑,以研究信用衍生品的定价,并在线性—二次跳跃—扩散(LQJD,linear-quadraticjump-diffusion)框架下给出一般定价模型.在经济处于不同发展阶段时,货币政策相应的随之改变,从而使得利率处于加息周期或者降息周期中.20

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本文编号：1075595