高频视角下微观交易信息对价格波动的影响

发布时间：2017-10-27 17:13

  本文关键词：高频视角下微观交易信息对价格波动的影响

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【摘要】：基于中国股票市场交易持续期的分布形态,构建Weibull分布下的三状态非对称ACD模型刻画价格运动的动态模式,推导出瞬时波动率的计算公式,采用参数自举法模拟出价格的瞬时波动路径,通过脉冲响应分析考察由特定交易变量构成的脉冲交易对价格波动的冲击模式.结果表明交易持续期是影响价格瞬时波动变化的重要因素,脉冲交易引起的瞬时波动跃动的衰减速度较快,反映出市场投资者对交易信息具有短期的过度反应现象.
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;天津大学金融工程研究中心;
【关键词】： 微观交易信息 非对称ACD模型 瞬时波动 脉冲交易 参数自举法
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271146) 教育部“创新团队发展计划”资助项目(IRT1028)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： i引言基于高频交易数据的资产价格波动研究已经成为金融市场微观结构理论的一个重要方向.价格波动可以看作从价格二阶矩的角度刻画资产价格的动态变化,本质上也反映了资产价格对市场信息的吸收和反馈.由于高频数据蕴含更加丰富的实时交易信息,以此对价格波动的研究能够从微观

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

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【共引文献】

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1 瞿慧;;基于交错取样门限多幂次变差的中国股市波动细分及非对称性建模[J];系统工程;2014年02期

2 龚朴;杨博理;;知情交易度量的Lévy跳方法及实证研究[J];管理科学学报;2014年10期

3 汪冬华;索园园;;我国沪深300股指期货和现货市场的交叉相关性及其风险[J];系统工程理论与实践;2014年03期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

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【二级参考文献】

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【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 ;施工中标交易信息[J];上海建材;2000年04期

2 ;施工中标交易信息[J];上海建材;2000年05期

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4 ;设计项目交易信息[J];上海建材;2001年02期

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6 ;施工中标交易信息[J];上海建材;2002年02期

7 ;施工中标交易信息[J];上海建材;2002年03期

8 王广平,程志舫;充分重视药品网上交易信息资源[J];上海医药;2004年12期

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中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 王晓映;二手车电商蓝海显现 交易信息不透明成拦路虎[N];通信信息报;2014年

2 记者 王飞雁;政府要建二手车交易信息平台[N];北京日报;2011年

3 本版编辑 记者　刘黎 记者 潘云召、　杨晴川;比利时开始调查 布什出面辩解[N];人民日报;2006年

4 记者 刘华新　管克江;欧美将启动金融 交易信息共享谈判[N];人民日报;2009年

5 记者 赵虎　李欣;上海航交所建成全国船舶交易信息平台[N];中国水运报;2008年

6 张U，

本文编号：1104412