基于贝叶斯Markov转换模型的股市收益与通胀波动关系研究

发布时间：2017-11-06 06:06

  本文关键词：基于贝叶斯Markov转换模型的股市收益与通胀波动关系研究

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【摘要】：文章针对股市收益与通胀波动关系分析过程中随机参数条件下的建模问题,构建了贝叶斯Markov转换VAR模型。通过分析模型的统计结构,设置参数的先验分布,利用贝叶斯统计方法,推断了模型参数的后验分布,设计相应的两次Gibbs抽样算法对模型参数进行贝叶斯估计,运用该模型对上证股指回报率与通货膨胀率的波动关系进行实证分析。研究结果表明:贝叶斯Markov转换VAR模型更准确地刻画出两变量之间波动关系的非线性动态特征,证明了费雪效应和代理效应在市场的不同机制中都成立。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71221001;70771038;71031004) 教育部博士点基金资助项目(20110161110025) 湖南省自然科学基金资助项目(11JJ3090)
【分类号】：F224;F832.51;F822.5
【正文快照】： 0引言关于股票收益率与通货膨胀率的关系研究,费雪(1930)指出资产收益率会随着通货膨胀率的变动而做出相应的调整,从而股票收益率与通胀率呈正相关,称之为费雪效应。然而,许多学者发现股票收益率与通胀率的波动关系并不总是遵循费雪效应,可能存在四种关系:正相关、负相关、不

【参考文献】

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本文编号：1147640