金融危机以来国内金融市场风险传导机制研究——基于偏t-APARCH模型的实证分析

发布时间：2017-11-09 20:24

  本文关键词：金融危机以来国内金融市场风险传导机制研究——基于偏t-APARCH模型的实证分析

  更多相关文章： 金融市场风险传导 市场波动 金融风险管理 金融危机 金融改革 金融国际化 次贷危机

【摘要】：基于金融市场波动有偏、尖峰、厚尾的特征,利用有偏t分布APARCH模型和Granger因果关系检验,对我国债券市场、股票市场、外汇市场和货币市场之间的风险传导问题进行考察。研究结果显示:在上涨和下跌阶段,各金融市场的风险传导能力具有个体差异;债券市场、股票市场和货币市场在上涨和下跌阶段具有非常强烈的风险传导能力;外汇市场在上涨阶段对其他市场不具有显著的风险传导能力,而在下跌阶段,对所有市场均具有风险传导能力;从整体上看,我国金融市场在下跌阶段的风险传导能力要强于上涨阶段的风险传导能力。
【作者单位】： 南京审计学院金融学院;
【基金】：江苏省高校哲学社会科学研究重大项目(2011ZDAXM020) 江苏省高校哲学社会科学重点研究基地重大项目(2010JDXM021) 江苏省高校哲学社会科学基金项目(2013SJB790038)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 2007年爆发的次贷危机演变成全球金融危机之后,其巨大的破坏性已经对世界经济产生了严重的冲击。这期间,各国虽然采取了许多应对措施,但本次全球金融危机持续时间较长,不仅重创了全球金融体系,造成全球金融市场信心丧失、金融秩序遭受破坏,而且重挫实体经济,使不少经济体出现

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本文编号：1163471