通货膨胀、资产价格波动与货币激活效应

发布时间：2017-11-13 03:17

  本文关键词：通货膨胀、资产价格波动与货币激活效应

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【摘要】：关于通货膨胀与资产价格之间的关系,除了传统上强调的财富效应和托宾Q效应之外,金融窖藏理论从货币循环的方面提供了新的重要分析视角,本文将其命名为货币激活效应。本文从构建经济体中的货币循环开始,建立起一个诠释货币供给增加后资产价格与通货膨胀动态演绎路径的模型框架,揭示了资产价格膨胀在货币循环系统中所造成的通货膨胀压力,也即货币激活效应。并使用2001—2013年的季度数据,从货币需求函数的角度实证考察了货币激活效应的存在,认为在货币需求结构的非均衡性下,货币激活效应已经成为影响我国通货膨胀的重要原因。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【分类号】：F820.5;F830.91;F820
【正文快照】： 伴随着资本市场的发展和金融自由化进程的加快,股票、债券和房地产等资产的价格已经成为影响通货膨胀和宏观经济运行的重要经济变量。资产价格的持续快速上涨成为许多国家必须面对的挑战,特别是由于资产价格波动对通货膨胀存在不可忽视的影响,使得资产价格波动日益成为货币当

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本文编号：1178862