投资者信心指数发布对股市的影响——一个信息传递理论分析框架

发布时间：2017-11-29 15:36

  本文关键词：投资者信心指数发布对股市的影响——一个信息传递理论分析框架

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【摘要】：研究投资者信心对投资者自身和他人决策行为的影响,以及对风险资产价格和波动率的影响是这一领域的关键话题。在Diamond和Verrecchia的信息传递模型基础之上,考虑投资者信心因子对均衡解的影响,对原模型进行扩展,并给出没有发布信心指数和发布信心指数两种情况下的风险资产均衡价格和波动率。结果表明,在公布信心指数后,均衡价格的波动率相比于没有公布信息指数时的波动率变小了,从而说明公布投资者信心指数可以减少股市的波动。
【作者单位】： 湖南大学经济与贸易学院;中国人民大学信息学院;
【基金】：国家自然科学杰出青年基金资助项目(70925006) 国家自然科学基金青年项目(71303076)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 20世纪80年代以来,大量实证研究发现金融市场上存在着许多传统金融理论无法解释的异常现象。为此,经济学家开始尝试将心理学的研究成果应用于传统金融理论,以解释这些异常现象。行为金融学在这样的背景下应运而生。在行为金融理论研究中,投资者信心(或情绪)对市场影响机理的研

【共引文献】

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本文编号：1237264