上海自贸区船舶美元租赁资产的证券化研究

发布时间：2017-12-01 10:06

  本文关键词：上海自贸区船舶美元租赁资产的证券化研究

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【摘要】：2008年,由莱曼兄弟破产而引发的全球经济危机,引发了我国金融行业对“资产证券化”的密切关注。这项创新的金融工具,解决了金融机构长期信贷资产的盘活问题。然而,这项工具也成为催化2008年金融危机迅速扩散的罪魁祸首,使得原本美国本土房地产行业危机,蔓延到了美国整个金融体系,直至爆发全球性的经济危机。尽管资产证券化给全球带来了灾难性的打击,甚至时至今日全球经济仍未走出金融危机的阴霾,但是资产证券化对促进资金融通的作用却受到了广泛的重视。2009年之后,由于“4万亿”刺激计划,我国信贷资产陡增,大量的资金通过债务的方式涌向经济实体,沉积了大规模的信贷资产和地方债,而这些资产也在寻求一种盘活的途径。因此,资产证券化所具备释放信贷资产的积极功能,使大批金融机构开始涉猎资产证券化领域。除了银行本身的信贷资产外,近几年融资租赁也开始试水资产证券化。本文将以上海自贸区的融资租赁业务为研究对象,以美元的船舶租赁物件为标的资产,通过资产证券化的产品设计将美元资产打包出售给机构和个人投资者。这种模式既为我国的投资者提供了美元投资品种,又解决了融资租赁企业美元融资的问题,打通了区内美元资本与美元融资需求。并且,当大型融资租赁公司在自贸区发行非标产品时,可以利用它们公司的信用来提高流动性,对证券化产品进行优化,以此吸引不同期限偏好的投资者。同时,本文对融资租赁业务克服资产规模过大而发展束缚其发展的问题具有现实参考价值。本文通过对真实案例进行分析,阐述了产品交易结构设计、资产证券化操作流程设计和财务测算的整个过程,结合商业目标论证了美元租赁资产证券化产品设计方案的可行性,以创新的回售权的方法解决产品流动性问题,为相关的新金融产品的推广提供了理论依据和操作指南。
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F832.49

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本文编号：1240710