基于Copula的我国台湾和韩国股票市场相关性研究

发布时间：2017-12-01 16:01

  本文关键词：基于Copula的我国台湾和韩国股票市场相关性研究

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【摘要】：以广义帕累托分布为边缘分布函数,引入de Haan矩估计和Bootstrap抽样方法定量选取阈值,进而运用三种Copula簇方法研究了我国台湾和韩国股票市场之间的相关关系,然后比较了单参数与双参数Copula的拟合效果,测算了两市场遭遇极端市场风险的条件概率,探讨了双参数Archimedean Copula函数在构建联合分布中的应用。研究结果表明:BB7 Copula较好地刻画了两市场尾部相关的非线性、非对称特征,且相关结构拟合度较好,表明两市场在低迷时期的相关性明显高于其活跃时期的相关性,但通过对两市场构建组合难以有效降低风险。同时回测检验显示Copula-GPD模型能有效测度两市场组合的极值风险。另外,当韩国指数日波幅出现下降超过7%时,台湾加权指数也出现同样日波幅下跌的概率为5.72%。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：中央高校基本科研业务费资助项目(CDJXS11021112)
【分类号】：F224;F832.51;F833.126
【正文快照】： 0引言金融全球化加深了金融市场之间的依存性和联动性,投资自由化改变了金融市场的资本配置和运行模式,频发的金融危机和剧烈波动的证券市场使得风险管理成为备受关注的课题,对金融市场间相关性研究也提出了更高的要求,尤其是对亚洲新兴金融市场(以下简称新兴市场)的相关性研

【参考文献】

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【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：1241634