国际资本流动的驱动因素:新兴市场与发达经济体的比较

发布时间：2017-12-03 19:33

  本文关键词：国际资本流动的驱动因素:新兴市场与发达经济体的比较

  更多相关文章： 全球金融危机 短期资本流动 总资本流动 净资本流动

【摘要】：本文研究了过去10余年52个经济体面临各类资本流动的驱动因素。研究结果表明:对新兴市场经济体而言,本国经济增长率是最重要的拉动因素,而全球风险偏好与美国经济增长率是最重要的推动因素;对发达经济体而言,本币汇率变动率是最重要的拉动因素,而美国经济增长率是最重要的推动因素。在市场平静时期,本币汇率变动率与经济增长率是新兴市场经济体短期资本流动的重要驱动因素,但这些因素在市场动荡时期不再显著;在市场动荡时期,利差与经济增长率对发达经济体短期资本流动的影响转而变得显著。基于面板VAR方差分解的结果表明,VIX风险指数和利率水平的变化对新兴市场经济体短期资本流动的解释能力较强。
【作者单位】： 中国社会科学院世界经济与政治研究所;
【基金】：中组部首批青年拔尖人才支持计划“中国政府应如何系统地管理短期国际资本流动” 教育部重大攻关项目(09JZD0016、11JZD0022) 教育部重点研究基地重大项目(2009JJD790027) 教育部新世纪优秀人才支持计划“人民币汇率形成机制问题研究” 国家自然科学基金项目(71241017) 国家社会科学基金重点项目(11AGJ001) 国家社科基金青年项目(12CJL050) 中国社会科学院创新工程项目“中国的对外投资战略”与“国际货币金融体系改革与中国的政策选择” 世界经济与政治研究所所级重点课题“中国对外金融资产负债失衡与金融调整” 中国社会科学院世界经济预测与政策模拟实验室的资助
【分类号】：F831.6;F112
【正文快照】： 一引言2008年全球金融危机爆发后,新兴市场经济体的国际资本流动规模从2007年 1.24万亿美元的历史高点急速收缩至2008年的6705亿美元,随着发达经济体的量化宽松货币政策大量释放流动性,2010年流入新兴市场的国际资本又快速反弹至1.09万亿美元。?国际资本流动的大幅波动对新兴

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 赵领娣;张磊;李荣杰;杨明晔;;能源禀赋、人力资本与中国绿色经济绩效[J];当代经济科学;2013年04期

2 陈昊;;出口是否加剧了就业性别歧视?——基于倾向评分匹配的再估计[J];财经研究;2013年09期

3 李丹;;“省直管县”改革对市、县经济利益格局分配的研究[J];财经论丛;2013年05期

4 吕延方;;公共政策与我国城乡收入及其差距的关联性研究[J];财经问题研究;2013年09期

5 梁权熙;白晔;覃巍;;法律对投资者权利保护对FDI的区位流向影响研究——来自中国省际面板数据的经验证据:1997-2007[J];广西大学学报(哲学社会科学版);2013年03期

6 赵安平;罗植;;扩大民生支出会推高房价吗[J];北京金融评论;2012年01期

7 刘修岩;吴燕;;出口专业化、出口多样化与地区经济增长——来自中国省级面板数据的实证研究[J];管理世界;2013年08期

8 陈辉;汪前元;;金融危机对我国短期国际资本流动影响的实证研究[J];国际经贸探索;2013年08期

9 关海玲;张鹏;;财政支出、公共产品供给与环境污染[J];工业技术经济;2013年10期

10 刘焕鹏;严太华;;经济体制、科研投入与金融深化的互补效应[J];山东工商学院学报;2014年01期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 邵全权;李晓慧;;关于保险业反垄断与经济增长关系的实证研究[A];建立社会公平保障体系与经济社会发展——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2013[C];2013年

2 何青;方才;;市场化进程对企业现金持有行为真的有影响吗——基于动态面板模型的实证分析[A];首届中国金融发展学术论坛论文集[C];2013年

3 粟勤;张海洋;王佳俊;;中国农村信用社发展对城乡收入差距的影响[A];首届中国金融发展学术论坛论文集[C];2013年

4 田柳;赵军;;二元财政、城乡差距与地区经济增长——基于面板向量自回归模型的实证分析[A];21世纪数量经济学（第13卷）[C];2012年

5 汪伟;;经济增长、人口结构变化与中国高储蓄[A];经济学（季刊）第9卷第1期[C];2009年

6 汪冲;;资本集聚、税收互动与纵向税收竞争[A];经济学（季刊）第11卷第1期[C];2011年

7 俞乔;陈剑波;杨江;张玮;;非国有企业投资行为研究[A];经济学（季刊）第1卷第3期（总第3期）[C];2002年

8 刘修岩;殷醒民;;空间外部性与地区工资差异:基于动态面板数据的实证研究[A];经济学（季刊）第8卷第1期[C];2008年

9 秦朵;宋海岩;;改革中的过度投资需求和效率损失——中国分省固定资产投资案例分析[A];经济学（季刊）第2卷第4期（总第8期）[C];2003年

10 周黎安;罗凯;;企业规模与创新:来自中国省级水平的经验证据[A];经济学（季刊）第4卷第3期（总第16期）[C];2005年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 贾宪洲;知识互补性视角下科研对自主创新影响的研究[D];西南交通大学;2012年

2 王娟;财政分权、政府支出与碳排放[D];华中科技大学;2013年

3 李毅;交互效应面板数据模型的理论与应用[D];华中科技大学;2013年

4 梁艳;资本监管约束下商业银行风险承担行为研究[D];大连理工大学;2012年

5 李勇;发展战略，，产权结构和长期经济增长[D];西北大学;2013年

6 田珍;扩大农村内需：消费补贴制度安排与政策效应研究[D];南京农业大学;2012年

7 胡俊;美国对华农产品反倾销贸易救济经济效果分析[D];南京农业大学;2011年

8 雷日辉;金融发展与出口绩效[D];湖南大学;2013年

9 李新建;我国农产品期货市场运行绩效及提升策略研究[D];华中农业大学;2013年

10 高帅;贫困地区农户食物安全研究[D];西北农林科技大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 董文龙;我国资本市场发展对企业投融资行为的影响研究[D];山东大学;2013年

2 李柯;东道国国家经济风险对中国对外直接投资影响的实证研究[D];重庆师范大学;2013年

3 张坤;流动性冲击下的国际资本流动与经济增长波动[D];华东师范大学;2013年

4 熊炬成;高管自利动机下的R&D投资与公司绩效研究[D];湘潭大学;2012年

5 陈磊;资本流动逆转与新兴市场资本账户开放研究[D];华南理工大学;2013年

6 姚潇颖;我国中高收入家庭的住房财富效应及其结构性差异[D];华中师范大学;2013年

7 张姗;股权结构、高管薪酬与管理层短视[D];暨南大学;2013年

8 柳文娟;政府层级改革对县级财政困境的影响研究[D];暨南大学;2013年

9 寇宣丽;中间产品市场不完全与汇率变动的价格传递效应[D];暨南大学;2013年

10 阿拉腾苏道;中国商业银行盈利能力的影响因素研究[D];重庆大学;2013年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 孙秋美;短期资本流动监管的国际经验借鉴[J];中国外汇管理;2003年09期

2 季旭东;短期资本流动对中国经济的影响[J];上海金融;2004年07期

3 孙恒;对新形势下我国短期资本流动的分析与监管[J];学术交流;2005年08期

4 郑楚琳;;汇率改革视角下的短期资本流动风险及其防范[J];南方金融;2005年12期

5 曲凤杰;;中国短期资本流动状况及统计实证分析[J];经济研究参考;2006年40期

6 曹诗画;;对中国短期资本流动的分析及其风险防范[J];世界经济情况;2006年09期

7 赵洪波;;完善短期资本流动监管[J];中国外汇;2007年Z1期

8 郎晓龙;;短期资本流动与金融风险[J];中国外汇;2008年15期

9 王静,刘迪;对短期资本流动的几点思考[J];北方经贸;1999年05期

10 封学义,何飞,陈烨;有效监管国际短期资本流动的思路[J];上海金融;2005年07期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 贾壮;加强防范短期资本流动冲击[N];证券时报;2007年

2 黄益平 北京大学;化解人民币预期升值率可抑制短期资本流动[N];中国社会科学报;2012年

3 徐以升;苏宁：短期资本流动或加快风险传播[N];第一财经日报;2006年

4 冯菊平;我国短期资本流动风险管理政策选择[N];金融时报;2002年

5 证券时报记者　 贾壮;外汇局：加强跨境短期资本流动管理[N];证券时报;2006年

6 世 平;强化监测短期资本流动[N];证券日报;2003年

7 罗兰;防范短期资本流动冲击[N];人民日报海外版;2007年

8 卓夫;加强短期资本流动管理 推进资本项目逐步开放[N];金融时报;2002年

9 刘兆琼;外管局监控短期资本流动[N];中国贸易报;2006年

10 记者　 谷秀军;外汇局要强化对跨境短期资本流动监控管理[N];金融时报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 李治刚;国际短期资本流动及其监管研究[D];西南财经大学;2008年

2 刘均胜;亚太地区国际短期资本流动的风险分析[D];中国社会科学院研究生院;2003年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 王隽;中国短期资本流动决定因素[D];复旦大学;2010年

2 杨小丽;短期资本流动对中国金融稳定的影响及对策[D];厦门大学;2007年

3 黄洁;短期资本流动对一国经济的影响及对策[D];中南民族大学;2011年

4 徐雪;我国国际短期资本流动规模测算及其影响因素的研究[D];湖南大学;2013年

5 余辰俊;中国国际短期资本流动实证研究[D];复旦大学;2008年

6 李海建;国际短期资本流动及其对我国货币政策的影响研究[D];暨南大学;2010年

7 刘涛;论我国对国际短期资本流动监管的改革[D];天津财经大学;2006年

8 贺宇昆;国际短期资本流动冲击的理论与实证分析[D];浙江大学;2007年

9 吴晓欢;国际短期资本流动监管研究[D];湖南大学;2009年

10 刘绍伶;国际短期资本流动[D];西南财经大学;2009年

本文编号：1249818