投资者关注度与市场收益间动态关系研究——基于Bootstrap的滚动窗口方法

发布时间：2017-12-09 13:19

  本文关键词：投资者关注度与市场收益间动态关系研究——基于Bootstrap的滚动窗口方法

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【摘要】：参数稳定性检验揭示了投资者关注度与市场收益间的相互影响存在结构性变化,因此,传统的基于静态影响假设的研究可能存在偏差。而对两者间的动态关系进行分析后发现,投资者关注度对市场收益存在显著负向影响,但该负向效应的显著性和强度正逐步减弱。借助Hurst指数发现,正是市场有效性的增加削弱了投资者关注度对市场收益的解释能力。另一方面,市场收益对投资者关注度存在显著正向效应,但随着市场波动程度的下降,该正向效应也正在逐步减弱。
【作者单位】： 浙江大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金重大招标项目(10&ZD034)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： attention has a significant effect on market return among some sub-samples,but over time suchcausality connection becomes weak.While market return has a great impact on investor attentionin the rolling-window model,which is similar to the full-sample tes

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本文编号：1270530