中国证券市场不同频率波动预测模型比较研究——基于预测精度和风险管理的视角

发布时间：2017-12-14 18:35

  本文关键词：中国证券市场不同频率波动预测模型比较研究——基于预测精度和风险管理的视角

  更多相关文章： 低频波动模型 高频波动模型 混合频率波动模型 SPA MCS

【摘要】：准确估计和预测金融资产价格波动是金融风险管理的核心问题。本文将厚尾分布纳入混合频率模型,采用上证综合指数2004-2011年滚动时间窗样本,利用SPA检验和MCS检验对低频、高频和混合频率三类波动模型预测精度进行比较。从风险价值的准确性和预测失败的损失程度角度对比三类模型的风险管理效果。通过对不同损失函数和不同时间窗口的分析发现,在10个波动预测模型中,扩展后的混合频率Realized GARCH_t在预测日波动时具有较高的预测精度,能准确计算短期风险价值,而在预测周或者月波动时,半参数NSM模型预测精度更高,风险价值更准确。
【作者单位】： 西南财经大学统计学院;
【基金】：国家社会科学基金项目(项目编号:10XTJ0001) 教育部人文社会科学研究项目(项目编号:08JC910001) 西南财经大学科研基金项目(项目编号:09XG086) 西南财经大学‘211工程'三期建设项目(项目编号:QN09-175)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言从理论上讲,完整的价格运动轨迹既包括价格在开收盘时刻变化也包括价格在交易区间内的变化过程,不单是GARCH等模型所描述的开收盘价格波动等时点波动,也不应该只是 已实现波动类方法估计的日内交易的时段波动。近来有些学者试图将日内波动和开收盘时刻波动糅合起来预测

【共引文献】

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本文编号：1288957