基于媒体驱动的异质投资者交易行为分析

发布时间：2017-12-28 14:23

  本文关键词：基于媒体驱动的异质投资者交易行为分析　出处：《商业研究》2014年03期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 媒体报道 投资者关注 有限理性 成交量

【摘要】：媒体在发挥信息中介职能传播市场信息的同时,充当了投资者注意力资源的分配机制。本文从股票成交量的变化入手检验了媒体报道对投资者交易行为的影响,发现中小企业板上市公司股票的成交量、成交金额和换手率,与媒体报道强度存在着显著正相关关系;随着媒体报道强度的增加,在个人投资者增加买入的同时,机构投资者将实施相反的操作。因此,这一分析结果验证了行为金融理论关于投资者有限理性的假设,并且从微观层面动态地考察了两类投资者之间的策略互动机制。
[Abstract]:The media plays the distribution mechanism of the attention resources of the investors while it plays the information intermediary function to disseminating the market information. From the change of the stock volume of test of influence of media coverage on the trading behavior of investors, found the SME board listed companies stock turnover, turnover and turnover rate, there is a significant positive relationship with the media strength; with the increase of the intensity of media coverage, increase buying while individual investors, institutional investors will be implemented the reverse operation. Therefore, this analysis verifies the hypothesis of bounded rationality of behavioral finance theory, and dynamically examines the strategic interaction mechanism between two types of investors from the micro level.
【作者单位】： 天津财经大学商学院;
【基金】：审计署重点科研课题“国家审计在经济发展方式转变中的作用机制研究”,项目编号:11SJ01001
【分类号】：F832.51;G206
【正文快照】： 21世纪以来,以IT技术为代表的产业革命浪潮,不但改变了股票市场的交易模式,也深刻地影响了投资者所处的信息环境,投资者的信息环境出现日益“透明化”趋势。坚持有效市场假说的经济学家普遍认为信息不对称的降低,有助于提高资本市场的有效性(Kothari,2009;Bushee,2010;Green,2

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 张雅慧;万迪f ;付雷鸣;;基于投资者关注的媒体报道影响投资行为的实验研究[J];系统工程;2012年10期

2 李培功;沈艺峰;;媒体的公司治理作用:中国的经验证据[J];经济研究;2010年04期

3 游家兴;吴静;;沉默的螺旋:媒体情绪与资产误定价[J];经济研究;2012年07期

4 孔东民;徐茗丽;黄京;;环境污染、媒体曝光与不同类型的投资者反应[J];华中科技大学学报(社会科学版);2013年02期

5 饶育蕾;彭叠峰;成大超;;媒体注意力会引起股票的异常收益吗?——来自中国股票市场的经验证据[J];系统工程理论与实践;2010年02期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 侯琰霖;;网络空间证券信息内涵的计量分析[J];中国传媒大学学报(自然科学版);2011年02期

2 梁红玉;姚益龙;宁吉安;;媒体监督、公司治理与代理成本[J];财经研究;2012年07期

3 郑路航;;媒体监督与公司治理——来自中国上市公司的经验证据[J];财会通讯;2012年12期

4 李焰;秦义虎;;媒体监督、声誉机制与独立董事辞职行为[J];财贸经济;2011年03期

5 权小锋;吴世农;;媒体关注的治理效应及其治理机制研究[J];财贸经济;2012年05期

6 卢碧;;研究盈余管理的新途径——基于媒体治理的视角[J];财政监督;2012年14期

7 刘艳;王苏生;季俊成;;媒体效应的成因:投资者过度关注了吗[J];大连海事大学学报(社会科学版);2012年03期

8 饶育蕾;彭叠峰;彭娟;;有限注意、盯市与投资者财富动态——基于agent的计算模拟[J];系统工程;2011年06期

9 肖红军;张俊生;曾亚敏;;资本市场对公司社会责任事件的惩戒效应——基于富士康公司员工自杀事件的研究[J];中国工业经济;2010年08期

10 姚益龙;梁红玉;宁吉安;;媒体监督影响企业绩效机制研究——来自中国快速消费品行业的经验证据[J];中国工业经济;2011年09期

相关博士学位论文 前10条

1 龙建辉;银行监督与公司治理效率[D];浙江大学;2011年

2 张正勇;中国上市公司社会责任报告信息质量影响因素研究[D];西南财经大学;2011年

3 赵世阔;信息透明度与控制权私利研究[D];东北财经大学;2011年

4 郑涛;媒体报道与资本市场发展[D];西南财经大学;2010年

5 彭叠峰;基于投资者关注的资产定价研究[D];中南大学;2011年

6 张玮倩;媒体报道对高管薪酬的治理作用研究[D];西南财经大学;2012年

7 高汉祥;融合企业社会责任的公司治理研究[D];南京大学;2012年

8 施荣盛;投资者关注下资产定价研究[D];上海交通大学;2013年

9 周兰;上市公司中小股东权益审计保护问题研究[D];湖南大学;2013年

10 崔亮;投资者情绪的统计测评及其应用研究[D];西南财经大学;2013年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 杨博琼;陈建国;宫娇;;FDI对东道国环境污染影响的度量[J];财经科学;2010年07期

2 张建君;张志学;;中国民营企业家的政治战略[J];管理世界;2005年07期

3 郑志刚;;法律外制度的公司治理角色——一个文献综述[J];管理世界;2007年09期

4 余明桂;潘红波;;政治关系、制度环境与民营企业银行贷款[J];管理世界;2008年08期

5 贺建刚;魏明海;刘峰;;利益输送、媒体监督与公司治理:五粮液案例研究[J];管理世界;2008年10期

6 徐永新;陈婵;;媒体荐股市场反应的动因分析[J];管理世界;2009年11期

7 谭松涛;王亚平;刘佳;;渐进信息流与换手率的周末效应[J];管理世界;2010年08期

8 钱颖一;企业的治理结构改革和融资结构改革[J];经济研究;1995年01期

9 张维迎;产权安排与企业内部的权力斗争[J];经济研究;2000年06期

10 朱宝宪,王怡凯;证券媒体选股建议效果的实证分析[J];经济研究;2001年04期

【相似文献】

相关期刊论文 前1条

1 沈征;肖志超;;基于媒体驱动的异质投资者交易行为分析[J];商业研究;2014年03期

相关会议论文 前2条

1 张健;刘斌;;应计异象与机构投资者交易行为[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

2 鲁桂华;;“庄”与沪深两市B股折价截面差异:来自沪深两市的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 浦泓毅;A股投资者交易热情居高不下[N];上海证券报;2014年

2 证券时报记者 万鹏;投资者交易热情创41个月新高[N];证券时报;2014年

3 经易期货 刘馨琰;期货公司应主动担负起规范投资者交易行为的责任[N];期货日报;2010年

4 本报见习记者 宋振怡;投资者交易意愿跌至谷底 弱市中营业部艰难转型[N];证券日报;2012年

5 记者丁韬;尚福林心系投资者交易安全[N];中国证券报;2003年

6 索佩敏;东航引进战略投资者交易方式成焦点[N];上海证券报;2007年

7 记者 李磊;加强投资者交易安全保障[N];期货日报;2011年

8 证券时报记者　 郭蕾;内地成港股第五大外地买家[N];证券时报;2006年

9 本报记者 李磊;郑商所期货分析师培训活动拉开帷幕[N];期货日报;2008年

10 本报记者　 黄金滔;深交所进一步丰富投资者交易手段[N];上海证券报;2006年

相关硕士学位论文 前5条

1 林琳;制度变迁与机构投资者交易行为研究[D];复旦大学;2009年

2 陈晶;天一金行吉林省分公司投资者交易行为的影响因素分析[D];吉林大学;2011年

3 彭文娟;机构投资者交易视角下的股票交易操纵研究[D];西安工业大学;2011年

4 叶光尧;上证指数变动对偏股型开放式基金投资者交易行为的影响研究[D];复旦大学;2009年

5 罗颉;印花税、股指期货对投资者交易与个股波动的影响[D];复旦大学;2013年

，

本文编号：1346371