基于高频数据的沪深300指数期货价格发现能力研究

发布时间：2017-12-30 10:05

  本文关键词：基于高频数据的沪深300指数期货价格发现能力研究　出处：《数量经济技术经济研究》2011年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：从股指期货和现货对新信息的反应速度、新信息融入比率两个角度,研究了沪深300股指期货的价格发现能力。研究采用了沪深300指数期货和现货的1分钟高频数据进行实证分析,使用向量误差修正模型和脉冲响应函数分析的结果表明,股指期货市场对新信息的反映速度快于现货市场。使用I-S模型和P-T模型实证分析的结果表明,新信息主要通过沪深300指数期货市场进行反映。从新信息反映速度和融入比率两方面来看,沪深300指数期货市场的价格发现能力都要强于指数现货市场。
[Abstract]:......
【作者单位】： 浙江财经学院;国信证券博士后科研工作站;
【基金】：中国博士后科学基金资助项目(编号:20100471692) 2010中国证券业协会重点项目“股指期货影响A股市场的机制和幅度研究”的资助
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言价格发现功能是股指期货市场最基本的经济功能之一。由于缺乏股指期货等做空手段,我国证券市场长期以来一直面临着市场暴涨暴跌、定价效率低等问题。证券监管部门多年来一直筹划推出股指期货这一金融创新工具,企图借助股指期货市场的价格发现功能,提高我国证券市场的定价

【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1354413