中国股指期货对股票市场的流动性影响

发布时间：2018-01-03 12:16

  本文关键词：中国股指期货对股票市场的流动性影响　出处：《求是学刊》2011年05期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 流动性溢价理论 买卖价差 期货现货基差 中国股指期货市场 中国股票市场

【摘要】：随着中国股指期货的推出,股指期货对股票市场流动性的影响又成为一个新的课题。文章运用向量自回归(VAR)模型、Granger因果检验分析了中国股指期货对股票市场的流动性影响,检测了流动性溢价理论在中国股指期货市场的应用。最终得出结论,股票市场的买卖价差和期货现货基差之间存在双向的因果关系,即股票市场的流动性波动对投资股指期货的预期收益变化有重要的作用。
[Abstract]:With the introduction of Chinese stock index futures, the influence of stock index futures on the liquidity of stock market has become a new topic. Granger causality test analyzes the influence of Chinese stock index futures on the liquidity of stock market, detects the application of liquidity premium theory in Chinese stock index futures market, and finally draws a conclusion. There is a two-way causality relationship between the price difference and the spot basis of the stock market, that is, the liquidity fluctuation of the stock market plays an important role in the change of the expected return of the investment stock index futures.
【作者单位】： 英国杜伦大学杜伦商学院;
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言自从2010年中国推出股指期货以来,许多研究者开始研究股指期货对A股市场的影响,尤其是期货现货基差对股票市场流动性的影响。股票市场流动性主要以买卖价差衡量,而期货现货基差则衡量了证券现值与期望值之间的价格差异。一方面,股票市场的流动性影响了期货现货基差,

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本文编号：1373842