制度环境、信息披露质量与银行债务融资约束——来自深市A股上市公司的经验证据

发布时间：2018-01-04 19:17

  本文关键词：制度环境、信息披露质量与银行债务融资约束——来自深市A股上市公司的经验证据　出处：《财贸经济》2011年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：高质量的信息披露能够有效降低银行的信贷风险,缓解公司所面临的债务融资约束。本文具体考察了不同制度环境下信息披露水平对企业债务融资的影响,研究发现,提高信息披露水平能显著降低企业的银行债务融资约束,信息披露质量高的公司更容易获得银行借款。进一步研究发现,这一作用还受到企业所有权性质和制度环境因素的影响:相对国有企业而言,信息披露质量对非国有企业新增银行借款的影响更显著;在市场化水平越高、政府干预程度越低、法治环境越好的地区,信息披露质量对新增银行借款的影响越显著。
[Abstract]:High quality information disclosure can effectively reduce the risk of bank credit, debt financing constraints ease the company faced. The influence of different system environment, the level of information disclosure on corporate debt financing research found the specific investigation, to improve the level of information disclosure can significantly reduce corporate debt financing constraints, the company information disclosure quality easier access to bank loans. Further studies showed that this effect is influenced by environmental factors and the nature of enterprise ownership system: the relative state-owned enterprises, affecting the quality of information disclosure of new bank loans for non state-owned enterprises is more significant in the market; the higher the level, the greater the degree of government intervention, legal environment and better area. The quality of information disclosure of new bank loans is more significant.

【作者单位】： 财政部科研所财务会计研究室;中国资产评估协会行业发展研究部;财政部科研所研究生部;
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言长期以来,财务学领域中对企业债务融资的研究主要从资本结构出发,强调企业应选择与发展战略一致或保证自身价值最大化的债务契约。近年来,关于制度环境(包括司法体系)对企业债务契约影响的经验研究已逐渐受到部分学者的关注(Rajan和Zingales,1995;La Porta等,1997;Gem

【参考文献】

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