人民币汇率、升值预期与外汇储备相关性研究

发布时间：2018-01-05 20:03

  本文关键词：人民币汇率、升值预期与外汇储备相关性研究　出处：《管理科学学报》2011年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：在理论分析的基础上,采用结构变化单位根(ZA)检验对数据进行处理,运用结构变化协整(GH)检验实证研究人民币汇率、人民币升值预期与外汇储备之间的相关性.实证结果表明:人民币汇率(名义有效汇率及实际有效汇率)与外汇储备之间不存在普通意义上的协整关系;而人民币升值预期与外汇储备之间存在发生结构变化的长期协整关系,人民币升值预期会加速外汇储备的增长,而外汇储备的增长具有反馈作用,会强化人民币升值预期.
[Abstract]:On the basis of theoretical analysis, the structural change of unit root test (ZA) for data processing, the use of structural changes (GH) cointegration test an empirical study on the RMB exchange rate of RMB appreciation, the correlation between expectations and foreign exchange reserves. The empirical results show that RMB exchange rate (nominal effective exchange rate and real effective exchange rate) there is no cointegration the relationship between the common sense of the appreciation of the renminbi and foreign exchange reserves; and there exists a long-term cointegration relationship between structural changes between expectations and foreign exchange reserves, the RMB appreciation is expected to accelerate the growth of foreign exchange reserves, and the growth of foreign exchange reserves has a feedback effect, will strengthen the expectation of RMB appreciation.

【作者单位】： 厦门大学财政系;中山大学岭南学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70673116) 北京大学汇丰金融研究院资助项目 中山大学“985工程”产业与区域发展研究创新基地资助项目 国家社科基金资助项目(08ATL00709CJY083) 广东省自然科学基金资助项目(9151027501000032) 广东省社科基金资助项目 广东省普通高校人文社会科学重点研究基地资助项目
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 0引言我国自1994年实行外汇管理体制重大改革以来,特别在2005年7月21日出台了完善人民币汇率形成机制的改革之后,人民币汇率稳步升值.但是到目前为止贸易顺差依旧存在,外汇储备连续多年仍出现持续快速增长.截至2008年12月末,我国外汇储备余额达1.95万亿美元,同比增长了27.34%

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1384606