基于实物期权视角的中国外商投资演变

发布时间：2018-01-14 14:36

本文关键词：基于实物期权视角的中国外商投资演变　出处：《山东社会科学》2011年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：一般而言,投资机会赋予拥有者在将来某一段时间里决定是否进行投资的权利,这类似于金融上的期权。利用实物期权的方法分析影响投资时机选择的因素。具体而言,项目未来收益的不确定性越大、项目的现金流越小、无风险利率越大、投资越是不可逆、企业进行投资的可延迟能力越大,则越倾向于延迟投资。反之,则倾向于立即投资。并据此解释中国外商直接投资的演变。
[Abstract]:Generally speaking, investment opportunities give the owner the right to decide whether to invest or not for a certain period of time in the future. This is similar to financial options. The real option method is used to analyze the factors that affect the choice of investment timing. Specifically, the greater the uncertainty of the project's future returns, the smaller the project's cash flow and the greater the risk-free interest rate. The more irreversible the investment, the greater the enterprise's ability to delay investment, the more inclined to delay investment. Conversely, the more inclined to invest immediately, and to explain the evolution of China's foreign direct investment.
【作者单位】：山东大学经济学院;山东师范大学;
【基金】：国家自然科学青年基金项目(项目编号:11001156) 山东省优秀中青年科学家科研奖励基金项目(项目编号:2008BS01024)
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 我们假设不确定性是外生的,即不确定性只有通过时间才能解决,而投资并不能解决不确定性。如果项目将来的现金流存在着极大不确定性,那么厂商最好的选择是等待,一直等到不确定性解决了以后,再做决定是否进行投资,而不是现在就进行投资。因此,延迟投资是最佳选择。这里存在一个

【共引文献】